存股族活化股票 一年多賺5% (2015-04-15 Money錢雜誌 文／許瀞文)

存股坐收股息、股利，是許多人的投資夢想，但存股只能賺股息或股利嗎？並非如此。多家大型銀行及券商推出股票信託借券服務，若順利出借，就能增加收益。

靠存股票賺股息、股利過穩定生活，是許多人的夢想，但存股只能賺股息、股利和價差嗎？想要有更多獲利機會，還有其他選擇。目前國內幾家大型銀行及券商，皆有推出股票信託借券服務，能幫投資人出借股票賺取借券利息，若是當下熱門個股，年獲利甚至可達5% 以上，收益率幾乎等於握有高殖利率股。

包含合作金庫、中國信託、台新銀行等大型銀行，以及元大寶來、富邦、凱基等券商，皆有承做股票信託借券服務，只是每家的門檻及收費不一。台新銀行規定，單一個股必須滿30張且市值300萬元才能承做；合作金庫則是單一個股滿10張、且市值100萬元就能開戶，進入門檻最低。

證交所建借券交易平台 存股收益多一管道

「股票信託借券」對許多投資人來說相當陌生，甚至在股市投資多年的存股老手，都不見得知道，其實證交所早在2003年就建立借券交易平台，但僅少數銀行有經營該項業務。

台新銀行理財商品處信託部副總經理吳靜怡指出，銀行要能從事該項業務有其基本門檻：必須建立系統、要與有借券需求的券商交好，所以並非每家銀行都有承做。吳靜怡解釋，股票信託借券也是信託的一種，有委託人、受託人與受益人三個角色。在此架構中，若存股族將借券收益回饋給自己，那麼委託人與受益人皆是存股族本身， 此為「自益信託」；若存股族將收益贈與給指定人，則為「他益信託」。而不論自益或他益信託，受託人皆是銀行，「銀行努力將存股族的股票借出才有收益，銀行和存股族可說是在同一條船上。」吳靜怡強調。

合作金庫副總經理陳美足表示，股票信託借券相當適合喜好存股票、不常在股市進出的投資人，或手上持股沒有配息、長期套牢的族群，因為這是活化手上股票的管道。舉例來說， 假設某位投資人手上持有5000張新光保全（9925），屬於高配息股票，若他將股票信託借券，受託人（銀行或券商）再將股票借出給有需要借券的機構法人，借券費率在5%以上，則一年就多了5% 的收益。

並非檔檔都能出借 有話題性借券費率才高

合作金庫信託部就分享了一個實際案例：有位客戶手上股票市值超過2000萬元，可惜這些股票皆無配股配息，客戶選擇開立信託戶，將股票借出，半年內有2%收益，獲利40萬元。「這40萬元至少能去一趟歐洲旅遊，對客戶來說等於多了一項收入。」陳美足說。

要注意的是，在台股掛牌的上市櫃公司超過1500家，但不是每檔股票都能借券，目前有1358檔符合交易資格；而這1千3百多檔中，也並非每檔股票都能順利出借。吳靜怡指出，哪些股票容易出借並沒有軌跡可循，端由市場決定，經多年經驗觀察，有話題、有套利空間的股票容易出借，費率也高。「例如在美國有發行ADR（美國存託憑證）的公司，同時在台股也有掛牌，兩者出現價差能套利時，就有借券需求。」吳靜怡進一步補充。

除了價差，辦理現金增資也有借券需求，陳美足以去年現金增資的宏碁（2353）為例，宏碁當時就成了市場上最熱門的借券標的，借券費率有6% 至8%。陳美足表示，正因為由市場決定個股借券需求，「物以稀為貴」也適用在借券交易，多數人都持有的權值股，費率多半不會太好；反之，非市場熱門股的中小型股，一旦有借券需求，費率都很不錯。

信託期間股票無法賣出 若要取回需等3 天

許多人一聽到借券，便會直接聯想到放空、打壓股價，其實不然。吳靜怡表示，有借券需求的多半是外資機構或證券商，借券的用途繁多，例如套利、避險或者做為券商發行權證的擔保品。陳美足表示，股票信託借券並不能幫存股族創造10%、20% 的獲利，但能在等待每年配股配息期間，多一份收入。

然而股票信託借券也非全無風險，在股票信託期間，存股族無法賣出持股；若已經出借的股票想要取回，則須等候3個交易日。時間價值是存股族要自行承擔的風險證交所規定，一檔股票借出期間以半年為一期，若中途想要取回或提前返還，存股族不需要付出其他費用，為借券市場保留一些彈性。股票借出期間，存股族配股、配息權益不受影響，但股票已經交付信託，撥款便由銀行轉入存股族的個人帳戶中。

【更多精采內容請看《Money錢》NO.91 2015年4月號】