陸港股市鹹魚翻身！大中華股票基金前4月績效逾10％ 法人這樣看 (2024-05-15 16:26:53)

陸港股市今年2月開始翻身反彈，總計上證指數自2月初的低點以來，已上漲19%，香港恆生指數更是從1月底低點，反彈29%，連帶地，大中華基金今年也一吐怨氣，35檔境內大中華股票型基金今年前4月報酬率平均10.47%，績效居冠的統一大中華中小基金，報酬率甚至達38.73%。

受到前幾年中國股市空頭影響，整體大中華股票型基金近三年平均績效是負30.55%，統一大中華中小基金同期間報酬率則是正的40.16%。

新光投信指出，本周起，多家恆生指數科技重量級成份股，將陸續公布業績，包括 5/16京東、百度，5/20理想汽車、攜程，5/21小鵬汽車，5/23嗶哩嗶哩等，香港科網股若財報周開出漂亮成績單，恒生科技指數有望再衝出一波有基之彈。

新光恒生科技指數基金經理人詹佳峯表示，香港科網股業績修復已發生，考慮到未來美聯準會不太可能升息情況下，科網股估值繼續萎縮機率偏低，如果未來聯準會接近降息時刻，香港大型科網股票將有較大的估值提升空間。

詹佳峯指出，這波港股回彈，如果後續官方政策繼續發力，未來整體市場仍有機會震盪走高，未來有更明確和強烈的基本面作支撐，更有望吸引更長線資金回流港股市場。

根據彭博統計，截至5/7止，香港恆生指數遠期本益比約8.9倍，低於過去5年平均值的10.19倍左右不到1個標準差，若以過去兩年多走勢回測，當恆生指數估值超過平均值3%～5%時，指數會有較明顯壓力，對應目前指數位置大約有15%上行空間。

投信法人認為，如果單看恆生科技指數，股價估值修復的空間明顯更大，依目前估值距離歷史平均值，還有60%以上的漲升空間。

值得注意的是，恆生科技指數過去波動大，平均波動度高達32%左右，詹佳峯建議投資人目前可將恒生科技指數型基金，納入衛星部位酌量分批佈局，或以定期(不)定額方式來投資恒生科技指數型基金來參與中國經濟邁向回暖，捕捉香港科網股財報利多發動的漲升行情。