《大行》大摩降頤海國際(01579.HK)目標價至15元 下調今明財年每股盈測阿思達克財經新聞 (2025-03-31 14:14:38)

摩根士丹利發表研報，將頤海國際(01579.HK)2025至2026財年的銷售預測下調5%至6%，主要受累於關聯方銷售。第三方銷售及關聯方銷售的價格壓力尚未見轉折，主要由於激烈競爭依然存在，以及公司進一步滲透市場需要更多高性價比產品。

大摩認為頤海國際長遠增長的驅動力將來自海外擴張、中國市場的企業對企業(B2B)發展、零食品類擴展。目前，這三個驅動力仍處於「試錯」階段，尚未見到顯著突破。另外，頤海國際進一步滲透低線城市及新渠道需要更高的營運開支，因此該項假設公司於未來三年無法實現營運槓桿。

大摩將頤海國際2025至2026財年的每股盈利預測下調6%至7%，目標價由15.9元下調至15元，維持「與大市同步」評級。(js/k)

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