高盛報告指，中通快遞(ZTO.US)(02057.HK)第三季業績大致符合預期，派件量按年升16%符預期，收入勝預期及經調整淨利潤符預期。公司下調第四季派件量預測，但受惠9月加價，第四季盈利展望超預期。公司亦表示明年重點返回爭奪派件量市佔，對比今年重點在盈利。
該行認為該股績後股價下滑，與下調全年派件量增長指引，由15%至18%降至11%至12%有關，該指引意味第四季派件量按年增長放緩至9%，以及返回市佔策略犧牲明年淨利潤增長。該行料公司今明兩年淨利潤增長為13%及1%，對比原來預測增長12%及14%。
該行下調對公司明年及後年收入預測3%至4%，反映爭奪市佔策略導致更大價格競爭，下調明年經調整淨利潤預測7%至10%。該行料第四季收入按年升11%，基於派件量按年升9%及平均派件費略增，料全年經調整淨利潤102億元人民幣，單計第四季按年升26%。該行維持對該股「買入」評級，目標價由242元降至210元。(fc/a)~
阿思達克財經新聞
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