瑞銀報告指，據國家工信部，中國電訊業收入按年增長由第一季的4.5%，降至第二季的1.6%，7月及8月則為1.8%，受傳統電訊及增值服務收入放緩影響。該行相信電訊商對工業數字化項目保持選擇性，以盈利能力為首要優先，而非收入規模。
該行料中移動(00941.HK)、中電信(00728.HK)及聯通(00762.HK)第三季收入按年增長分別放緩至1.2%、2.7%及2%，相信三者分別朝向達致其全年純利增長目標，即分別低至中單位數、高單位數及低雙位數增長。該行料三者第三季純利分別按年升4.9%、6.6%及9.4%，當中假設員工及折舊攤銷成本下降，部分被網絡成本上升抵銷。
該行調整對該三間電訊商的全年業績預測，相信三者將維持其派息指引，即中移動派息比率今年起三年內由去年71%升至75%以上，中電信派息比率今年起三年內由去年70%升至75%以上，以及聯通改善派息率，該行料聯通派息比率由去年55%升至2026年60%。該行對三間電訊商最新目標價，相等於中移動，中電信及聯通股息率達6.2%、5.3%及6%。
該行以中電信為電訊股中首選，目標價附有溢價，基於在傳統電訊市場市佔增長，以及企業業務展望更堅韌。下表為瑞銀對電訊相關股最新評級及目標價：
股份│投資評級│目標價
中電信(00728.HK)│買入│5.7元->5.8元
中移動(00941.HK)│買入│85元->87元
聯通(00762.HK)│買入│7.5元->8元
中國鐵塔(00788.HK)│中性│1.05元
(fc/a)~
阿思達克財經新聞
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