瑞銀發表研究報告指，友邦保險(01299.HK)將在4月底公布2024年首季業績，預計新業務價值(VNB)按實際匯率及固定匯率計分別升20%及23%，而市場預期升19%及22%。該行指，第一季宏觀形勢不利，但料內含價值(EV)和稅前利潤全年將恢復增長，該行將友邦目標價訂在90元，予「買入」評級。
報告指，香港的新業務價值將按季錄得強勁增長；由於香港去年2月初才正式通關，故其新業務價值按年計或會更高。對於利潤率，預計按季不會出現重大變化，因為內地來港客戶(MCV)細分市場的產品組合基本上穩定。 按年比較計算，估計利潤率受到客戶結構變化的影響。MCV業務的利潤率低於國內客戶，因為MCV業務主要以儲蓄為主。
該行相信，內地市場的新業務價值按年錄得良好的增長，受惠於毛利提高。報告中指，毛利提高的主因為銀保佣金改革及定價利率下調。另外，東南亞及其他市場料會整體達雙位數字的增長，泰國的年化新保費在2024年首兩個月按年上升26%，而該行料新加坡及馬來西亞在今年首季將錄得正面的新業務價值。(vc/k)~
阿思達克財經新聞
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