《大行報告》野村削萬科(02202.HK)目標價至5.5元 對業績失望但可以理解阿思達克財經新聞 (2024-04-05 16:00:47)

野村發表研究報告指，萬科(02202.HK)去年收入按年僅跌8%，但核心利潤降51%至98億元人民幣，毛利率進一步惡化，按年跌4個百分點至15.2%。另外，萬科宣布不派息，屬31年來首次。該行相信，由於萬科自去年第三季以來的營運和財務出現更大困難，業績令人失望，但是可以理解。同時，公司更需要保護其償付能力。該行認為，管理層已將改善資產負債表作為戰略任務，目標是2024年通過資產處置獲得300億元人民幣的現金收入，並在未來兩年減少負債。

該行表示，雖然相信管理層有決心保持公司財務穩健，但由於公司房地產銷售低迷，認為其財務狀況仍存在不確定性。同時，儘管萬科第一大股東最近幾周對萬科表現出一定的支持，但該行認為支持措施仍未足夠。該行下調集團2024及25財年的盈測44%，以反映較慢的合約銷售及利潤下降，目標價由10元下調至5.5元，維持「中性」評級。(sl/a)~


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