2代高息ETF新秀榜 拒絕抱團! (2024-04-02 先探投資週刊 文/吳旻蓁)



台灣ETF熱潮盛況空前,市場規模飆漲,從二○○三年僅三九六億元,至今已突破四兆元,根據金管會報告,截至今年二月底止,台灣ETF市場共有二四一檔ETF掛牌交易,ETF規模達四兆一九九○億元,顯示ETF已成為國人理財的主要商品之一;其中,有四八檔為台股ETF,規模已高達一兆五二七八億元,對比一九年僅一二七四億元規模,顯見資金對ETF的青睞。而摩根資產管理在全球ETF市場分析也提及台灣的ETF五年複合成長率近四成,為全球第一。

台灣ETF成長率全球第一

尤其,又以高股息ETF最受市場歡迎,包括風險相對分散,配息率不斷創新高,加上保有流動性、節省稅務費用的配息模式,且從年配到季配、月配等配息頻率多元,都讓高股息ETF成為近年股市新顯學。資金對高股息ETF趨之若鶩,從統一台灣高息動能ETF(00939)及元大台灣價值高息ETF(00940)雙雙募集超過千億即可見;而伴隨兩檔現象級ETF,市場亦出現不少狂熱現象,包括民眾解約定存、向銀行貸款等。

無獨有偶,ETF風潮的火熱,同樣也在另一檔中信上游半導體ETF(00941)上演。此檔為國內首檔聚焦在半導體上游設備及材料廠的ETF,追蹤ICE FactSet上游半導體指數,囊括一籃子的隱形冠軍,涵蓋晶圓製造過程中會應用到的各種關鍵設備與材料,包含晶片原料矽晶圓、晶圓製程、封裝測試等,如信越化學、艾司摩爾、應用材料、東京威力科創等皆為重要成分股。

而中信上游半導體ETF自三月十五日上市後,也引發投資人瘋搶,帶動股價狂飆,最高來到十七.二五元,溢價幅度一度飆破十%,並讓發行單位中信投信罕見發公告,示警大幅溢價留意買貴的風險。且在需求熱切下,中信上游半導體第一次追加募集申請已獲核准,本次追加募集額度最高為一九五億元,中信投信也指出,將於四月一日至三日採取控管額度,進行初級市場配售;若申購超過每日可配售額度,即進行抽籤作業。

成分股若太集中,金管會嚴審

綜上,在在可見台灣ETF市場的火燙程度,然對此,金管會憂心民眾一頭熱之下忽略投資風險,二七日更特別發出聲明,強調ETF並非定存替代品,並首度明確列舉出三大投資風險,包括市場風險、折溢價風險、集中度風險,提示民眾必須留意。除此之外,針對台股ETF募集熱度檔檔創新高,為降低集中度過高風險,金管會表示,未來新送審ETF成分股若重複性過高,將要求投信業提出說明,投信業必須提改善計畫或調整方向,等業者調整完後,金管會才會核准。

由此來看,接下來投信在ETF成分股的選擇上,勢必也將避開已過度集中的個股,也因此,此時或可伺機尋找有機會被投信看上的穩健績優股。值得一提的是,ETF的價值是由背後成分股的市值組成的淨值,而若個股市值太小,將不利發行商大量買進,且易造成個股波動;不過,觀察近來不少中型價值股在配息優、基本面佳的支撐下,股價力爭上游,故伴隨市值壯大,或也將有機會成為投信選入ETF的標的,像是IC通路、營建等類股多有資金青睞的跡象。(全文未完)

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