債券ETF扮防護網！股價全上攻 法人這樣看後市 (2025-03-31 11:19:44)

川普揮出關稅大刀，雖已在預期，仍為金融市場帶來恐慌急震，可能演變成各國報復性貿易戰，法人擔心成為市場「灰犀牛」事件，近一周包括美股、亞股、台股通通不支倒地，反觀債券ETF扮演防護網，股價逆勢漲跌，今天還有全面上漲演出。

第一金優選非投債ETF(00981B)經理人王心妤指出，包括歐洲、亞洲、美國、全球等非投債指數表現守穩，一周小跌0.1%至0.4%間(統計至3/27止)，非投資等級債券受到高票息、高殖利率保護，在金融市場震盪之際，票息收益發揮下檔支撐，債券價格修正，推升殖利率水準，有助吸引穩健型資金進駐。

王心妤提醒，行情震盪之際，投資組合納入較低波動、高票息收益，參與非投資級債券投資的重要性，雖然短期承壓，不過，修正幅度有限，利差擴大、殖利率上揚，也提高長期投資及現在進場參與票息收益持有價值的吸引力。

王心妤提醒，投資非投資等級債券必須留意信用違約風險，目前非投資等級債券企業利息覆蓋率高，顯示企業的償債能力穩健，且多數企業提前在去年完成再融資計畫，利息成本在控制範圍內，也可望降低非投等債違約發生機率。

目前市面上已有6檔掛牌交易非投資等級債券ETF，證券商觀察分析，可區分為2017年至2018年早期發行的「前輩」，主要採取季配息機制，如：復華彭博投等債(00710B)、國泰優選非投等債(00727B)等，富邦全球非投等債(00741B)則已轉型為月配息。

另外，則是去年至今新發行的新秀，全數提供月配息頻率，包括：凱基美國非投等債(00945B)、群益優選非投等債(00953B)，及第一金優選非投債(00981B)等。

從殖利率來看，第一金優選非投債(00981B)、凱基美國非投等債(00945B)殖利率在8.3%至8.4%間最高；票息率方面，00981B達8.53%也居首；復華彭博投等債(00710B)則是存續期最短，僅1.78年。

近期，即將在4月2日除息的有群益優選非投等債(00953B)，至於新掛牌的第一金優選非投債ETF(00981B)預計4月底進行首次月配評價、5月首次除息。