十月漲價潮 超級比一比 (2021-09-23 理財周刊 文.高適)



中國經濟增長趨緩態勢開始反映在消費數據上,八月社會消費品零售總額較七月衰退,年增率也趨緩。其中,家電零售年增率由正轉負,通訊器材(含手機)及汽車年增幅擴大。美國八月零售銷售雖意外優於預期,但受到持續的運輸問題及晶片短缺影響,八月電子產品及汽車的銷售額也出現月減幅擴大的情況。

缺貨依舊 照漲不誤

中美兩大消費市場的電子產品銷售趨緩,呼應近期電子品牌廠對供應鏈砍單的傳聞,市場對電子元件市場供需反轉的雜音並非空穴來風,邏輯上似乎站得住腳,卻忽略了部分事實。首先,部分品牌的零組件訂單調整,原因來自缺料導致產量減少、產品不夠賣,待缺料問題改善後訂單又會回籠。

其次,電子元件廠的產能供給並未增加,尤其是半導體晶圓代工產能,品牌廠短期砍單只是讓原先嚴重失衡的供需缺口稍為縮小,但實際上仍處於供不應求的情況,缺貨問題依舊存在,反映成本上揚的漲價潮將繼續上演,並不會因此中斷。

相信接下來只要各廠商漲價消息再次傳出,市場對供需反轉的擔憂就會自動消散,目前受砍單利空衝擊的錯殺股價未來都有獲得平反的機會。事實上,在原物料成本不斷墊高下,廠商調漲售價的動作在下半年更為積極,十月為第四季首個月份,不少廠商新一波漲價將生效,可預期屆時媒體又會拿來大作文章,成為炒熱股價漲升行情的助燃劑,投資人不妨可趁著現階段砍單雜音時逢低進場。

台積電掀起產業漲價蝴蝶效應

十月漲價重頭戲就是晶圓代工龍頭台積電(2330)十月起投片生產的晶片將全面漲價,成熟製程調漲二○%,先進製程調漲一○% ,成熟製程代工廠力積電(6770)也將於十月漲價,不僅會帶動整個晶圓代工廠的漲價潮,也會讓在其投片的IC設計廠更有理由轉嫁上揚成本跟客戶漲價,掀起半導體漲價的蝴蝶效應。台系一線IC設計廠日前已表示,預期明年第一季晶片平均單價將會再漲一○~二○%,並優先供貨給願意接受漲價的客戶。

在車用半導體領域市占率排行第六的安森美表示,因應上游原材料、製造及物流成本持續上漲,不得不同步提高價格,新的價格將在十月一日生效,並適用於新訂單和現有的積壓的未執行的訂單,距離上一次漲價的七月十日不到三個月時間,有利台灣車用半導體廠報價跟漲動作。另因車用晶片能夠優先獲得晶圓代工廠的產能支援,加上漲價效應貢獻,車用營收占比高的台廠營運將會有較大的成長動能。

德儀漲價又延交期 台廠獲得轉單機會

類比晶片廠德儀也表示,因應現在及可預見的未來原材料持續上漲的影響,九月十五日已先漲價,但有NB電池模組廠透漏近期臨時接到德儀通知,九月訂單部分必須遞延至十月出貨,還可能會在十月漲價一五%。

由於德儀的八吋晶圓廠產能短缺很嚴重,為了維持獲利優先生產單價較高的產品,導致單價低於一美元的產品產能嚴重不足,市場缺貨情況嚴重。德儀先前表示,超過八○%產品有穩定交期,隱含另外二○%產品交期並不穩定,造成市場搶貨嚴重價格暴漲,尤其是電源管理晶片。

※精彩全文,詳見《理財周刊》1100期,2021.09.24出刊。

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