銅板富翁 買低價股過好年 (2014-01-01 Money錢雜誌 撰文:李兆華 攝影:張家禎)

即將要迎接農曆新年,人力銀行業者做了2014年薪酬展望調查,結果企業平均發放年終獎金水準是1.16個月,依主計處公布2013年前9月的平均經常性薪資為3萬7,664元來計算,每位勞工平均領到的年終獎金約4萬3,690元。

4萬多元的年終獎金,辦辦年貨、發發紅包,再買點新行頭,應該就所剩無幾。想要投資台股,讓小錢變大,選擇似乎也受限。但是對小額投資人來說,台股最有趣也「最夠意思」的地方便是:低價股才容易漲得最多、最剽悍!

2012年年底收盤日時,台股扣除TDR (台灣存託憑證)共有1489家公司,其中股價在20元以下的有741家,占49.76%。再看2013年截至12月17日止,台股共有97檔漲幅超過100% 的股票,從20元以下起漲的有66檔,比例高達68%。

這個數據說明,20元以下的低價股還不到台股家數的一半,但最會漲的股票中,這些低價股卻占了將近7成!更別說2013年台股大盤指數至12月17日止只漲了7.93%。由此可見,低價股是對小額投資人最夠意思的族群,也是微薄年終獎金最好的選擇,用銅板的價位可以得到富豪級的獲利。禹盛投資公司執行長曾信達分析,台股有近一半的公司股價落入20元以下,但百元以上股票高達99檔,也是歷年最多的時候,過去高價股和低價股數量會呈反向,現在卻呈現同向,表示台股有明顯的M型化傾向。

台股M 型化明顯 低估好股眾多

他認為有3個因素造成此現象。一是因為大環境沒有資金量能,上市櫃家數卻大幅增加,資金只會聚焦在特定族群,沒有明顯題材或獲利的公司,很容易就被忽略,可用「無主孤魂」狀態形容。二是台灣整體景氣不佳,產業看不到長線的復甦力道,所以資金不斷找尋有潛力的族群,也讓沒有特殊營運前景可想像的公司,買盤不易持續,股價稍有表現後就被打入冷宮。

三是在前兩種因素下,被套牢的投資人為數眾多,股價一上漲就有賣壓,除非之後能被特定資金鎖定,才能突破壓力往上衝。

這3大因素也表示低價股中有很多好公司受到壓抑,等待投資人挖掘。

除此之外,個股會成為低價股,所處產業多半有激烈淘汰賽,所以他也會留意在所謂的高競爭或夕陽產業中,誰能最早轉虧為盈,或是能長期保有獲利能力。「像現在的紡織股王儒鴻(1476),當年因為紡織股高度競爭,一度成為10元以下低價股。但是當產業淘汰賽走到最後,存活者反而可以贏者全拿,股價大漲數十倍。」

德信數位時代基金經理人林公洽最擅長找出冷門低價股,奉行「抱1年賺1倍」的操作理念,基金績效一直都在前段班。他的基金曾布局過彩富(5489)、誠研(3494)、聯合骨材(4129)、立端(6245)等,每一檔都買在10幾元低價區,最後也都漲了超過1倍以上。

熱門產業找冷門低價股 抱1 年賺1 倍

和曾信達略為不同的是,林公洽會找「無法贏者全拿」的產業,這樣的產業會養活很多小公司,只要這些小公司順利切進新產品領域或拿到新客戶訂單,營運就會明顯翻揚,例如工業電腦和安控產業就是他的最愛。

「工業電腦的龍頭研華(2395)可以漲到200元,但還有小公司股價才20元上下,全年虧損數目很小,且股價低於淨值。」林公洽說,工業電腦族群中股價低於淨值的已經很稀有了,只要虧損不大,日後轉虧為盈、股價又嚴重落後同業時,漲幅就會很驚人。

還有,安控類股大家最關注奇偶(3356)和晶睿(3454),股價也都是百元俱樂部,但林公洽提醒,別忘了台股最早掛牌的兩檔安控類股,現在股價只有10元上下,且都低於淨值。最主要的原因,在於10幾年前還沒有網路攝影機產品,這兩家都是從實體監視器起家,這幾年才慢慢轉進網路攝影機領域,所以營運出現小幅虧損,股價一路探底,反而引起他的注意。

◎ 更多精采內容請看Money錢2014年1月號第76期

 
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