你的基金淨值，被手續費和管理費偷偷吃掉了！(2014-03-25 17:16:29 Johnny著)

本文節錄自Johnny著《誰A走你帳戶裡的錢: 銀行高層大爆料！為什麼你總是賺不到錢？》

基金公司有兩大獲利來源：一就是買基金時要支付的「手續費」，二是你在持有基金期間所需要付的「管理費」。所以，當你買下基金時，已經被削兩筆錢了！手續費是一次性收取，只有在你買基金時才要付。台灣的基金手續費有夠貴，買一檔就要收你五％；在美國買同樣一檔基金只收一％，而且美國還有完全免手續費的基金，相對台灣，投資成本真是便宜不少。

「管理費」這項費用，是每天自你的基金淨值中悄悄扣除的，一般人較難察覺。以單一國家或區域的股票型來說，基金管理費大約是二％，所以如果你買此類基金，投資報酬率也被偷偷地吃掉了二％！因此，想要降低投資成本，就要選擇管理費低的基金。當你花一百萬買基金時，扣除手續費和管理費的成本，真正投入基金市場的錢，可能只剩下九十五、六萬。基金公司賺你這些錢根本毫無風險，但是你投資基金會不會賺錢，都還是個未知數呢！

或許你以為，手續費才二％、五％，也沒多少錢。那你不妨看看一家基金總代理公司的例子。台灣有些基金公司的名字，聽起來很像外國公司，他們就是境外基金公司在台灣的總代理，也就是境外基金的大盤商。台灣人必須透過這家總代理，才能買到他們的基金。但是，這家總代理卻不見得是境外基金公司百分之百持有、在台灣的子公司，有些是和台灣人合開的基金公司，一起來賺台灣人的錢。

台灣有一家代理某境外基金的知名投資顧問公司，他們客戶所買基金的總額超過一百億美金！如此推算下來，這家公司每年收取的基金管理費就超過一億美金！但是，真正賺錢的是這家公司的台灣大股東，每年可以收取數十億台幣的分紅；美國境外基金的總公司因為持有的股份很小，倒是沒賺到什麼錢。投資戶還得替銀行付「盤商費」基金主要是賣給散戶投資人或公司法人，而這些人怎麼買基金呢？除了上網買或是直接跟基金公司買，最大宗的還是要透過銀行、保險公司或證券公司。

所以，基金投顧公司為了金融商品能廣泛推銷出去，與這些銀行、保險公司或是證券公司的關係就變得十分重要。銀行有理專、保險公司有業務員、證券公司有營業員，這些人都可以幫他們賣產品。所以，銀行、保險公司、證券公司就是他們的通路，也是基金公司的「大客戶」。

目前市面上也有專為基金公司經營通路的「金融服務顧問公司」，這種公司會同時代理多家全球知名大型投資機構旗下的基金，再轉賣給通路銀行、保險公司及證券公司，有點類似基金的大盤商。銀行只要與金融服務顧問公司合作，就可一次取得幾百檔的知名基金產品，實在是省事又省力，但是中間多了盤商，銀行能給客戶的手續費折扣，就相對比較沒彈性，畢竟羊毛還是出在羊身上，被盤商收取的費用，銀行可要從客戶身上賺回來！

你買的是「王牌」還是「護衛隊」？

一家稍有規模的基金公司，通常都有上百檔基金商品，由上百位基金經理人負責操盤。不過，這麼多檔基金，總是有表現較優秀或差強人意的商品，就像一個班級總是有第一名和最後一名的學生。

如果你仔細觀察，一家有規模的中、大型基金公司，至少會發行三檔完全同類型的基金(可能是相同的投資區域、投資類型或產業)，甚至有時多到十幾檔完全同類型的基金。為什麼呢？基金公司這些布局，其實是為了拉抬其中某檔基金。

這道理就是像電影，在眾多同類型基金中，只有一檔基金是「王」，其他基金都只是「護衛隊」。這檔要當「王」的基金，會由最厲害的基金經理人負責操盤，但有時人算不如天算，時逢金融危機、地雷股，甚或遇到不景氣時，王牌的績效照樣也會有慘不忍睹的時候。但王牌基金是公司的台柱，不容出狀況，於是其他同類型的基金就要自動扮演起「護衛隊」，開始買進王牌基金買進的投資標的，拉抬王牌基金的績效，讓它由黑白變彩色，同時搭配廣告強力放送，吸引更多的資金進來「護盤」。

有時，護衛隊也會壯烈犧牲！護衛隊基金因為護駕跌得太過慘烈時，投資人紛紛認賠贖回，這時護衛基金便有可能因為規模縮減得太小而被迫清算或合併。例如二○一三年七月，摩根全球債券型基金，因為基金淨資產低於新台幣二億元而遭到清算，投資人只能被迫贖回、轉換基金，或是拿回清算後的價值。慘賠的是投資這檔基金的投資人，操盤的這檔護衛隊基金的經理人可是護主有功，從此搖身一變，反而成為基金公司老闆眼前的紅人！所以，當你看到有新的基金開始募集，可能只是基金公司為其他王牌基金解套的動作；而當你投資的基金報酬率一直不如預期時，就要提高警覺，你買到的很可能不是「王牌」，而是準備被犧牲的護衛隊。越大型的基金公司，越擅長操弄這套手法。下次買基金時可要睜大眼睛，千萬別買到護衛隊基金！

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