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看懂經濟成長率,買在谷底、賣在高點(2013-08-05 17:40:57 林奇芬著)

本文節錄自林奇芬著《窮人追漲跌,富人看趨勢:投資前一定要懂的10個指標》

經濟成長率是觀察經濟趨勢的一個重要參考指標,如果懂得掌握買在經濟成長率最低點,賣在經濟成長率最高點,就可以輕鬆的當一個投資高手。

我們觀察台灣2000年與2007年的重要轉折點,經濟成長率透露了不少訊息。1999年與2000年,台灣經濟成長率分別為5.97%與5.8%,都屬於高成長,但2000年的成長力道已經稍緩。之後爆發科技泡沫危機,全球經濟受創,2001年經濟出現負成長-1.65%。

經濟負成長年,股票最佳買點
若對比股票市場的表現,2000年台股最高點10,393點,但最低跌到4,555點,跌幅高達56%。而2001年台股最低3,411點,最高6,198點,漲幅達82%。由此可知,在經濟成長率最高的那一年應該要賣出股票,但經濟成長率出現負成長的年度,反而是逢低布局的好時點。

再看比較近期的數據,2006年、2007年連續二年經濟成長率高達5.44%、5.98%,但2007年下半年美國已經開始出現房地產下跌的現象,2008年全球深受通膨所苦,下半年更爆發全球金融風暴,經濟成長率驟降為0.73%,2009年更出現-1.81%的負成長(參圖4-7)。

經濟高成長,注意秋收季節到
對照台股的表現,最高點出現在2007年9859點,2008年則出現重挫走勢,最高9,309點、最低3,955點,跌幅達57%。但是2009年卻從4,164點漲到最高8,188點,漲幅達97%(參圖4-8)。從歷史經驗中可以發現,在經濟成長率的最高峰,正是秋天豐收的季節,要趕快賣出股票。而當冬天來臨,經濟大衰退的時候,反而是要進場布局的好買點。

經濟成長率雖落後,但可指出方向
投資人可能會發現,經濟成長率是落後的統計數據,當我們看到經濟成長率數據時,往往已經落後一季以上了,更何況股市是領先指標,要根據經濟成長率來做投資,似乎不可行。

不過,我們觀察經濟成長率不妨用中長期的眼光來看。通常,一次的經濟景氣循環可持續五至七年以上,所以我們觀察經濟成長率主要看趨勢方向,是持續成長還是有從成長轉為衰退的隱憂。若經濟趨勢持續成長,則投資人可持續看好股市,不需要過於短線進出,而真正要注意的點,是從成長轉為衰退的轉折點。例如2000年、2001年與2007年、2008年的重要轉折。

以目前趨勢來看,2012年台灣經濟成長率僅1.26%,而2013年預估2.4%,在趨勢上2013年成長率比前一年高,顯示經濟景氣溫和成長,因此對股票市場的發展屬於正向,投資人不要過度悲觀。

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