花旗發表研報指，小米集團-W(01810.HK)2024財年第四季業績主要受惠於稅收及非經營性收入，物聯網、互聯網及電動車毛利率均優於該行預期，惟整體毛利率因安裝服務成本激增而未達預期。
該行預計，小米2025財年的智能手機出貨量將為1.82億部；整體毛利率將為13.6%；物聯網/互聯網毛利率維持逾20%及76%水平。預期電動車2025至2027財年出貨量將分別為40萬、70萬及100萬輛，毛利率將分別為21.7%、23.4%及24.8%。
另外，花旗將小米2025及2026財年經調整淨利潤預測，分別上調12%及10%，主要基於物聯網毛利率持續維持20%以上、互聯網服務更高毛利率、電動車強勁毛利率、核心業務穩定的營運開支比率。該行維持對小米的「買入」評級，目標價由51.7元上調至73.5元，相當於預測今明兩年經調整市盈率各44倍及33倍。(js/w)~
阿思達克財經新聞
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