諾貝爾獎得主分析 美國2次發生通膨機會低nownews (2025-03-12 17:58:21)

[NOWnews今日新聞] 1997年諾貝爾經濟學獎得主、史丹佛大學商學院榮譽教授麥倫．舒爾茲（Myron Scholes）今（12）日出席由工商協進會所舉辦的「國際論壇」，談論「不確定性、人工智慧與永續發展」，其中認為即便關稅政策影響下，美國仍不至於進入2次通膨，原因在於實質利率仍為正數，與1970及金融海嘯的負利率情境不同，認為美國聯準會（Fed）仍有能力應對。

舒爾茲與經濟學家費雪．布雷克（Fischer Black）發展出計算金融衍生工具的布萊克-休斯模型（Black-Scholes Model），並因此獲得1997年的諾貝爾經濟學獎。

舒爾茲說明，當說明不確定性、人工智慧與金融產業關聯性時，他表示，金融產業不能只是產品本位主義，必須要從解決方法來出發，這時候AI可以協助在尋求創新的同時，在充滿不確定性的環境當中，隨著環境改變去做調整。

他認為，一開始應該要把科技當作工具，未來則可以朝向更快速度去開發客製化解決方式，針對不同專業領域找到最好應用，但也提醒不免有部分人會想要透過漏洞，提供不實資訊讓AI做出錯誤判斷。

舒爾茲接著提到，面對突如其來的黑天鵝事件，或是過去幾周美國總統川普政策朝令夕改都會出現更多不確定性。他形容，如果有一個要過河，但又不知道水深，那麼就會需要一個插進水裡的竹竿或感測器，而AI就是那個可以協助渡河的感測器。

他話鋒一轉談到最近談論最多的不確定，也就是美國經濟狀況。他分析，美國通膨率約在3%至2%，而在2022年初工資成長率為6%，現在只剩下4%，失業率從3.5%上升至4%，他將這些數據提供給AI，詢問對明年股市最大風險在哪裡，得到股價過高、經濟放緩及利率緊縮都會是風險。

而他認為，美國最大風險還是來自於通膨，並認為第2波通膨都會讓人更加痛苦，因為屆時央行可信度已經受到威脅，「真的出現第2波的通膨的話，會在美國造成相當嚴重的影響。」

但就他的觀察，並不覺得會出現第2波的通，原因是1970年代或金融海嘯時期，實質利率為負，所以出現在2次通膨，但現在實質利率是2.5%，並不為負，所以認為發生的機會並不大。他最終認為，雖然仍有關稅戰這個變數，但相信Fed仍有足夠的手段來因應通膨問題。

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