《大行》摩通：藥明康德(02359.HK)第三季收入及經調整非國際會計準則淨利潤勝預期阿思達克財經新聞 (2024-10-29 12:19:17)

摩通發表報告，指藥明康德(02359.HK)第三季收入105億元人民幣，勝該行及市場預期各5%。毛利率達42%亦勝預期，受惠其研發化學服務部附屬WuXi Chemistry強勁表現。受累其他經營虧損出乎預期增加，即使第三季純利23億元人民幣，較該行及市場預測低出6%至8%，但其經調整非國際會計準則淨利潤30億元人民幣，勝該行預期達19%。

報告稱，即使受美國《生物安全法案》影響，公司第三季美國市場收入貢獻佔比擴至64%，高於上半年的62%。撇除新冠相關產品，美國市場上季收入升7.6%，獲得6個商業化及第三階段產品相關項目。此外，今年自由現金流指引增至介乎60億至70億元人民幣，高於中期業績所示的介乎40億至50億元人民幣。

不過摩通提及，即使藥明康德第三季經營開支按年大致穩定，但其他收入及支出按年顯著減少。且旗下藥明生基(WuXi ATU)上季收入按年跌12%，差過該行預期，因該業務最受《生物安全法案》影響。這也解釋了為何公司或考慮出售WuXi ATU業務。

考慮公司管理層重申全年指引，第三季收入及利潤率穩固，該行料市場對其預測不變。予其H股評級「增持」，目標價50元。(da/w)~

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