日股8月初的一波急殺,撼動全球股市,所幸迅速止跌回穩,今天仍上漲逾1%,市場逐漸恢復信心。法人統計過往日股曾經出現3次單日急跌超過10%,隨後1個月至1年,平均漲幅可達一成至四成,因此看好這次可望歷史重演,其中,日本半導體股經過股價大幅修正,投資價值浮現。
Bloomberg資料顯示,日股曾經出現三次單日急跌超過一成,包括1987年全球股災黑色星期一、2008年金融海嘯爆發、2011年日本311大地震,但之後的1個月、3個月、6個月,及1年後,平均漲幅分別達19.3%、16.3%、31.2%,及37.6%。
第一金量化日本基金主管經理人黃筱雲指出,日本最新公布第二季GDP年增率達3.1%,是近兩季以來再次轉正成長,顯示日本實質經濟結構改變,全民漲薪資、散戶入股市、企業加股息、外資來設廠,股市急跌非基本面因素,股價可望重演過往急跌回穩後再攻高表現,投資人宜把握日股劇烈波動平息後的投資機會。
黃筱雲說,日本東證企業EPS獲利成長幅度,在2023年達7.1%、2024年預估達15.3%,領先歐美等世界主要指數,企業獲利成長動能越強,未來也可望提供股價更紮實的上漲條件。
第一金量化日本基金協管經理人高若慈指出,日股震盪再攻高階段,可能面臨區域政治變數的黑天鵝,或是持續升息的灰犀牛等不確定性,投資人如果只靠單一面向的日股理財工具,可能面臨產業過度集中的風險,無法動態掌握股輪動、即時捕捉大盤風格轉變,或危機來襲時的應變等;這幾年,高速運算技術輔助量化模型的資料分析能力,最新一代量化投資工具崛起,更能在選股、風格與風險控管等做好縝密的應用強化。
台新投信指出,根據日本半導體製造設備協會報告,日本半導體設備受惠政府補貼政策,預期2024年增率17%,達到1.35兆日圓;2025年持續受惠代工投資與記憶體投資復甦,年增率將達30%,達到1.74兆日圓。日本半導體產業的強勁成長力道,也帶動日本半導體指數亮麗的漲升行情,2023年大漲80.1%,超越費城半導體指數的67%,亦優於台灣半導體指數的48%。
台新日本半導體ETF基金(00951)研究團隊指出,半導體設備造價昂貴、結構複雜並有專利高牆,且能持續有使用者資料回饋再更新設備,日本職人高度專注最佳化每一個環節,半導體設備廠術有專精,使後進者難以追趕進入,形成難以打破的壁壘,成為日本半導體產業背後的冠軍。也因為日本半導體製造設備廠優異的競爭力,日本出口以半導體設備為大宗,占總出口近6成,值得注意的是,日本半導體設備在全球市佔率高達3成,僅次於美國,實力堅強。
台新投信表示,在AI、高速運算、車廠升級帶動需求下,全球半導體市場呈現爆發性成長,市場都在反映未來需求增長,帶動半導體指數表現。展望2024年,據Semi(國際半導體協會)估計,全球半導體相關設備廠(包含組裝封裝設備、測試設備、晶圓代工設備)銷售將恢復正成長,總銷售額將達1053億美元,年成長約4.4%。
台新投信表示,就日本半導體中長線而言,受到新冠影響,日本政府強化數位轉型,喊出日本半導體企業營收從2020年的5兆日圓提升至2030年15兆日圓,呈翻倍成長,半導體設備廠後市業績及股價表現值得期待。
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