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新加坡淡馬錫控股投資中國資產組合部分表現欠佳。新加坡淡馬錫控股中國區主席吳亦兵認為,目前中國資本市場一大挑戰是資本流動,信心則影響了資本怎麼流動。
新加坡淡馬錫控股(Temasek)9日發布截至今年3月底的2024財政年度年報。據聯合早報當時報導,年報顯示,由於中國資本市場表現不佳,部分抵消了投資組合淨值成長;淡馬錫投資美洲比重(22%)10年來第一次超過中國(19%)。
第一財經17日刊載吳亦兵專訪內容。
吳亦兵認為,中國資本市場目前面臨的一大挑戰是資本流動。他說,除了地緣風險、經濟信心等因素外,又缺乏財富效應,資本流出在這時候會比較明顯;大家大多關注外資,其實真正需要關注的是內資,也就是長期資本、耐心資本。
吳亦兵觀察,從去年以來,印度和日本資本市場是資本流入最為明顯的亞洲市場,幾乎全部是本土資金支撐上漲;由於財富效應,外資基金再跟進,不過比重較小。
他說明,所謂財富效應是指「哪兒有錢賺,資金就往哪兒流」,資本流動又受信心影響較大;信心反過來也會影響資本流動,例如目前中國市場允許保險資金配置股票比率上限達40%以上,現有實際投資比重卻遠遠低得多。
「宏觀層面,政策如何從供給端轉到需求端,我們會持續關注」,吳亦兵強調,將會持續關注中國消費需求、企業需求如何恢復的問題,以及房地產風險如何化解等挑戰。
他強調,中國的定存規模持續創新高,民眾對於財富效應的預期降低、信心不足,幾乎所有人在2021年前都會堅定地認為「明年會比今年賺錢更多」,現在則已經不同。
吳亦兵認為,政策如何提振消費、帶動消費者物價指數(CPI)走強,這是目前需要關注的重點;發放「消費券」是一個可以嘗試的提振需求政策。