運用權證參與強勢股的行情(2)(2012-11-14 13:34:42 理財周刊 | 吳銘哲)

文.吳銘哲(2011.05.12)

上期權證投資大作戰文章與讀者分享如何藉由認購權證來參與強勢股的行情,但我們也常聽說權證的風險很大,是怎麼一回事呢?本周再與朋友們分享當遇到強勢股的回檔時風險大不大。

範例:可成(2474)是蘋果概念股的指標公司之一,今(2011)年以來股價不斷地漲升,由1月低點104元至4月26日的173.5元為止,已漲升了70%,對於一般投資朋友來說,眼看著加權指數站上9000點,很想投資可成這檔股票,卻又很怕高檔賠大錢,上期介紹了若以認購權證取代現股投資的效益,當股票上漲3.7%時,權證可上漲16%,但萬一拉回呢?

假設參考各認購權證的資訊後,4月26日選擇了富邦MA(039744)的認購權證(履約價與可成當天的股價相當)。由統計表來看,富邦MA權證行使比例0.1,表示每10單位權證可以用履約價格172元購買1張可成的股票,也就是可以想成10單位權證相當於1張股票的效果。

買進10張富邦MA權證,需要資金=2.55×10×1000=25500元,遠低於可成一張股票需要的資金=173.5×1000=173500元。經過了2天,4月28日可成由173.5元上漲至180元〔+6500元(3.7%)〕,權證由2.55元上漲至2.98元〔+4300元(16%)〕。萬一來不及獲利,再度回跌,5月3日可成再由180元下跌回173.5元(回到成本),但權證反而下跌至2.52元〔-300元(-1.2%)〕。而強勢股之所以值得投資,乃是其為市場焦點,所以熬過回檔後,5月4日股價創新高達185.5元〔+12000元(6.9%)〕,而權證可上漲至3.4元〔+8500元(33%)〕。

從這兩期的分享,利用權證只要投資2.55萬元,就可參與17.35萬元現股的行情,鎖定最大風險為投資權證的資金,讓我們擁有心理優勢。萬一投資過程遇到回檔,損失也很低,只要強勢股持續強勢,可以讓我們的投資績效更突出,你心動了嗎?

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