陸資投資台灣半導體的限制(2016-11-03 14:34:54 投資家日報│孫慶龍)

未來10年中國半導體產業最重點扶植的紫光集團，董事長趙偉國2015年11/17接受全球前三大媒體路透社專訪時表示：「由於受到法規的限制，未來將不再投資台灣。」此新聞一出，相信讓目前持有力成(6239)股票的投資人擔憂，此舉是否會影響先前紫光宣布以每股75元的價格，入股力成的合作案？

慶龍認為，由於台灣法律並無限制陸資入股封測產業，因此影響程度不大。

過去幾年，台資企業雖然有好幾次宣布陸資將入股的重大訊息，但最後卻都不了了之，關鍵就是卡在現行法令不允許的問題上，例如2009年遠傳(4904)宣布中國最大的電信公司中國移動將入股12%的股份，例如2013年永豐金(2890)宣布存款餘額高居世界第1的中國工商銀行將參股20％，結果都因為現階段法律不允許陸資參股台灣的電信業與金融業，因此便未再看到進一步的發展。

然而，隨著2012年3月19日起，經濟部新增115項陸資來台投資的開放類別之後(加計先前開放的89項，製造業合計共開放了204項)，半導體的封裝與測試產業便納入到開放的產業別，但前提是陸資不能有控制能力。

經濟部對「具有控制能力」的定義有三大方向：一是擁有超過50%的股票，二是可操控公司財務與人事的政策，三是可主導一半以上的董事會成員。

換言之，紫光縱使計劃砸下194億元新台幣，以每股75元的價格取得力成(6239)25%的股權，但一來紫光並未獲得過半的股權，二來也只在董事會上取得一席的席次，因此完全符合「不得具有控制能力」的條件。

至於趙偉國所言：「由於受到法規的限制，未來將不再投資台灣，」慶龍推估，指得就是半導體的IC設計產業，指標企業以聯發科(2454)為代表。

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