00950B、00959B最新配息出爐 法人這樣看債券ETF後市 (2024-11-18 20:40:04)

凱基A級公司債（00950B) 、大華投等美債15Y+（00959B）要配息囉！最新評價結果已經公布，凱基00950B預計每受益權單位配發0.08元，除息交易日是12月3日，參與本次除息的投資人，最後買進日為12月2日， 預計12月27日發放配息；大華00959B每單位初估配發0.052元，除息交易日是12 月4日，想參與收益分配的投資人，最晚要在12月3日進場，12月26日入帳。

凱基00950B基金經理人李暢表示，美國聯準會主席鮑爾放鷹，多位官員也表態傾向以謹慎、漸進式的降息，平衡經濟增長、通膨與就業的穩定。從陸續出爐的美國經濟數據，也可看出聯準會官員降息態度轉趨謹慎的原因，不過即便降息腳步可能較原本預期更加緩慢，但大方向並未改變，反映在市場的資金流向上，整體債券基金淨流入也達28億美元，投等債淨流入21億美元。

李暢表示，隨著美國經濟表現穩定，市場違約風險偏低的情形下，債券信用評級可以偏重中段信評的投資等級債，適度承擔信用風險，以換取利差優勢。另一方面，預期美國公債殖利率短線上在通膨隱憂消除前仍會持續波動，布局中天期的投資等級債，也有助降低利率風險，兼顧追求相對高的票息機會。

00959B經理人郭修誠表示，觀察美國十年期公債殖利率表現，仍在4%高原區上下，在此環境下，高票息的長天期投資級公司債，可提供投資人穩健的債息收入；換言之，若是殖利率下滑，債券價格上升，投資人亦有機會獲得資本利得。

近期即將除息的，還包括11月21日的群益ESG投等債20+(00937B)，預估每單位配發0.082元，想參與領息的投資人，最晚要在20日買進，收益分配發放日訂於12月12日。

00937B經理人曾盈甄表示，天期越長的債券因對利率變動的敏感度較高，在降息環境下受惠程度相對高，建議投資人可優先自長天期投等債來做選擇，其中，重視ESG經營之企業所發行的長天期BBB投資級公司債不僅在信用評級與企業營運上無需擔憂，BBB級債在投資等級債中的收益水準亦最具吸引力，殖利率近6.6%，在投資級公司債的評級中，以BBB評級的殖利率水準更勝一籌。

投信投顧公會最新統計，截至10月底，投信各類型基金整體規模增加1484.76億，來到9.33兆，持續創新高；進一步觀察各分類基金規模增減，台股ETF單月增加800.78億居冠，其次是增加253.66億的債券ETF。

從受益人數來看，新光15年IG金融債(00844B)、元大美債20年(00679B)、中信美國公債20年(00795B)、兆豐US優選投等債(00957B)等長天期美公債、投等債等，上周ETF受益人數逆勢增。

富蘭克林證券投顧表示，川普政府計劃推行的關稅政策可能會引發通膨壓力，進而導致美國公債殖利率上升。然而，相較於其他投資級債券或政府公債，美國非投資級債券具有較低的存續期，因此對利率變動的敏感度較低。即使公債殖利率上升，對非投資級債券的影響也相對有限，使其表現更具韌性。

從相關性角度來看，美國非投資級債券指數與十年期公債殖利率的相關係數極低，僅為0.07，這與其他債券類別與殖利率的高度負相關形成對比。因此，在近期殖利率上升的情況下，美國非投資級債券的表現仍優於其他主要債券類別。

富蘭克林證券投顧表示，美國歷次選舉都能激勵非投資級債的表現，這次也不例外，原因在於新上任的總統多有刺激經濟作為，與景氣連動高的非投資級公司債通常表現領先，回顧2016年川普首次當選美國總統後的期間，美國非投資級債的表現穩步上揚，因此建議投資人盡早布局，把握本次川普當選後帶來的投資機會。