親民價台股ETF績效冠軍00905！新增平準金制 4月除息初體驗 (2025-02-11 11:27:15)

2024年低價、績效冠軍FT臺灣Smart ETF（00905）也要加入收益平準金的行列了！富蘭克林華美投信已經修改信託契約，將自3月14日開始施行，避免配息稀釋。換句話說，最快在3月31日收益分配評價日，就會加入平準金，如果確定配息的話，最快在4月的除息交易，就會上路，可望增加基金運用彈性。

專家指出，ETF加入收益平準金機制，主要是避免基金配息受規模增加而稀釋的不合理現象。

用最簡單的例子來說，原本某檔ETF如果要配息1000萬，原本已投資的1000個單位(投資人)可分，每單位可分到1萬，但如果除息前，突然湧入500個單位(投資人)，於是每單位(投資人)變成只能分到6666元，對於原本的投資人並不公平。

如果納入平準金，則後來進場的500個單位(投資人)，帶進來的部分投資資金，會進入收益平準金裡頭，當ETF要配息時，就會有部分貢獻到股利裡，而不是純粹領到前人投資獲利。也因此，越來越多投信實施收益平準金機制，藉此合理化並穩定配息水準，避免受規模大小的稀釋干擾。

不過，收益平準金也不應該是配息的唯一或主要來源，還是應該要靠成分股的股利，或是股價上漲帶來的資本利得，否則就有左手換右手、非實際獲利的疑慮。也因此，ETF績效好壞，值得作為佈局前的評估參考。

以新納入收益平準金制度的00905來說，股價從2023年底的10.49元，成長到2024年底的13.85元，漲幅高達32％，如果把股利0.9元也算進去，含息報酬率將近四成，在股價20元以下的台股市值型稱冠。



即便今年以來台股震盪拉回，00905近1年含息報酬率仍達37.2％，在全體台股ETF排名第11，且是當中最便宜的，股價不到14元，買一張1萬4千元有找，入手門檻相對較低。

富蘭克林華美投信指出，00905前三大持股分別為台積電（占比30.33％）、聯發科（占比5.23％）、鴻海(占比5.09％)，掌握AI核心題材，非常適合投資人來布局2025年市值型ETF。