普徠仕：日圓短期升勢或已告一段落阿思達克財經新聞 (2025-03-20 10:46:59)

普徠仕(T. Rowe Price)多元收益債券策略聯席基金經理鍾曉陽表示，預期美國經濟增長會放緩，但不會陷入衰退。該行認為，市場已經反映了更多減息預期，可能需要為更多雙向風險重新定價。例如，若失業率持續低企或更多放寬監管的政策生效，市場可能需要在下半年上調對聯邦基金利率的預期。

鍾曉陽稱，鑑於聯儲局在本月會議上維持按兵不動，預期日圓短期的升勢或已經告一段落。日圓目前正處於一個十字路口。一方面，歐洲因大規模財政方案而上調經濟增長預期，支持歐元走強，並對美元指數構成壓力。另一方面，美國因政策不明朗而導致增長放緩，令美日之間的利率差距收窄。許多賣方分析師已下調對美國增長的預測，不少分析師現時預期今年增長將低於2%，反映2024年第四季末時市場普遍的樂觀情緒明顯消退。

他表示，美日之間的利率差距仍將是美元兌日圓走勢的主要推動因素。然而，相比去年夏天，日本本地孳息率現已明顯上升，意味著因日圓走強及本地孳息率上升，金融環境正在收緊。日本央行並未表示匯率走勢會影響貨幣政策。但這種環境可能令日圓對全球增長等外部因素更為敏感。(vc/da)~

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