《大行》高盛：市場轉向關注快手(01024.HK)受惠AI 相信模型變現非首要任務阿思達克財經新聞 (2025-03-18 11:25:14)

高盛發表報告指，快手-W(01024.HK)股價今年累升54%，主要由市場對公司人工智能能力情緒改善及行業升浪下估值重評。該股股價相當於預測2025年市盈率12倍(谷底為8倍)，見到市場討論由短視頻及直播電商競爭加劇，轉向潛在受惠人工智能，基於其用戶規模龐大及豐富互動視像內容。

該行相信可靈大模型變現化非公司即時優先任務，而是強化模型能力、擴大用戶基礎及創造豐富視像，並為創作者、企業及生態圈建立人工智能代理與生成人工智能平台，預期可靈為內容創作者服務已可帶來每月1億元人民幣收入。此外，快手整合DeepSeek模型於可靈大模型內，協助用戶產生更多視像及圖片，進一步降低內容產生門檻及AI GC輸出質素。

該行預測快手去年第四季銷售按年升9%，受惠廣告及毛交易總額按年升15%及14%，非公認會計準則(non-GAAP)淨利潤率料為13.1%，按季升0.4個百分點，non-GAAP淨利潤料47億元人民幣。潛在股價催化劑包括今年首季及全年廣告與毛交易總額展望、人工智能發展及今年的盈利率與盈利增長。

該行予快手「買入」評級，目標價55元。(fc/da)~

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