《大行》摩通：地緣政治致航運企業市場份額「洗牌」 降中遠海控(01919.HK)評級至「中性」 首選德翔海運(02510.HK)阿思達克財經新聞 (2025-03-13 11:04:32)

摩根大通發表研報指，航運業目前正面臨地緣政治緊張及市場不確定性等多面向的環境。若以色列繼續切斷對加沙的援助，胡塞武裝威脅將恢復對駛經紅海船隻的攻擊，因此主要航運路線會繼續遠離紅海。

摩通引述業內專家預測，蘇伊士運河重新開放的時間可能至少被推遲到今年10月。同時，美國貿易狀況仍不確定，關稅及對中國在海上活動的調查或會加劇供應鏈挑戰。雖然摩通對運費及盈利能力保持基本樂觀看法，但上述地緣政治因素正極大地重塑全球貿易生態系統，並重新洗牌航運公司的市場份額。

摩通重新調整對航運股的偏好順序，首選長榮(2603.TT)及德翔海運(02510.HK)(兩者平排)，隨後依次為東方海外國際(00316.HK)、中遠海控A股(601919.SH)、中遠海控H股(01919.HK)，最後為新加坡上市的揚子江船業。

該行降中遠海控H股評級至「中性」，並重申對德翔海運「增持」評級，因盈利展望強勁，及其在區內貿易定位良好。該行提及東方海外經營所受影響料較中遠海控為少，股息率亦提供股價支撐。該行提及長榮定位良好，旗下船隊在中國內地登記比率低，且積存訂單量良好。

摩通對航運股H股詳細投資評級及目標價如下：

股份|投資評級|目標價(港元)

中遠海控(01919.HK)|增持→中性|19元→12元
德翔海運(02510.HK)|增持|7.1元→7.6元
東方海外國際(00316.HK)|增持|171元→155元
(js/da)~

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