匯豐環球研究發表報告，認為今年澳門博彩總收入(GGR)前景存在下行風險，故將GGR增長率預測由6%下調至3%，意味著上半年GGR按年持平，至於下半年將恢復至6%增長，部分受基數因素推動。該行亦認為，市場普遍預期澳門全年GGR增長7%可能會被下調。在零增長或極低增長的環境下，博企薪金上漲、利潤率及收益也可能面臨經營去槓桿壓力，故該行將澳門博彩股今年的盈利預測平均下調5%。
該行提及，考慮到新的估算及多項變化後，決定將澳門博彩股目標價平均下調10%，同時將金沙中國(01928.HK)的評級從「買入」下調至「持有」，目標價由23元降至19元。另外，該行看好美高梅中國(02282.HK)，認為其估值十分具有吸引力，至於其強大的執行力及高效的營運應能帶來更具韌性的績效，但目標價由16元降至14元。至於銀河娛樂(00027.HK)則維持「買入」評級，目標價由45.5元降至41.5元。
匯豐研究認為，由於澳門GGR前景疲弱，博彩行業自去年中期以來回調30%，認為自身低估了行業增長的放緩情況。儘管年初至今有所調整，但GGR前景可能進一步放緩，可能會繼續對博彩股股價造成壓力。該行預計，若農曆新年後博彩需求變得更具韌性，短期內將導致博彩股股價波動。
該行對澳門博彩股詳細投資評級及目標價請見另表。(js/w)~
阿思達克財經新聞
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