《大行》美銀證券上調今年布蘭特油價預測至75美元 中石油(00857.HK)目標價升至8元阿思達克財經新聞 (2025-02-05 09:47:09)

美銀證券全球商品團隊將2025和2026年布蘭特原油價格預測，分別從每桶65美元和每桶63美元上調至每桶75美元和每桶73美元，以反映OPEC+延遲增產，美國財政部對俄羅斯能源業採取新的制裁措施；以及對伊朗採取鷹派取態。

考慮到油價假設的變化，美銀證券將中國石油(00857.HK)2025和2026財政年度盈利預測分別上調5%和6%各至1,550億及1,530億元人民幣，對其目標價相應由7.8元升至8元，評級「買入」。由於中石油近年盈利對原油價格的敏感度下降，儘管布蘭特原油價格上升15%，預期盈利不會大幅上升。

美銀證券指，在能源股中，中石油是該行首選，因為預期中石油將受惠於油價上漲，以及看好2025財政年度天然氣業務盈利表現，因天然氣平均售價有彈性，加上與油價掛鉤的進口成本下降，令天然氣邊際利潤擴闊。加上該股0.7倍市賬率的估值吸引，及高股息率，2025年股息率料為8%以上。另外，該行預計中石油2024年第四季盈利為325億元人民幣，按年增長10%。(ha/w)~

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