星展發表報告指出，華潤燃氣(01193.HK)上半年核心盈利增長逾20%，每股中期息增長逾66%，均超過預期。該行認為，公司的天然氣銷量及銷氣價差(dollar margin)的復甦為中期盈利增長的動力，估計公司將加強工業客戶開發力度，料全年天然氣銷量將實現6.6%的增長。
該行將潤燃今年的銷氣價差預測由每立方米52分人民幣上調至53.5分人民幣，以反映天然氣採購成本下降和住宅市場成本轉嫁比例提高的正面影響，意味著對今明兩年的核心利潤預測上調9%至10%。另認為天然氣分銷業務的增長可抵銷接駁費用收入下降15%至25%的影響。
星展對潤燃的評級由「持有」上調至「買入」，目標價由25元上調至31元，對其今明兩年盈利預測上調9%至10%，核心盈利預測升幅擴大至22%及14%。鑑於管理層計劃提高派息率，該行料公司派息率每年增加2至3個百分點，對其今明年兩年的派息率預測上調52%及54%，估計今年股息率超過4%。(jl/w)~
阿思達克財經新聞
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