交銀國際發表報告，預計內地此次房地產政策「組合券」可帶動超過1萬億人幣商品住宅增量銷售。該行相信市場還會按土地儲備質量、規模和品牌，對主要開發商重新評估其前景。預計機會主要來自國企或有國企大股東的開發商將更直接受益於近期的寬鬆政策；擁有更高質量土地儲備的民企領頭羊將會獲得重估，並受益於市場復甦期間的購買力。
該行偏好排序為估值吸引的國企/國企背景開發商，其次是擁有1/2線城市土地儲備的民企龍頭，之後是其他民企開發商。
香港房地產方面，報告指隨著更多城市開放往香港的個人旅遊簽證申請，入境遊客數量的增加可以部分緩解北上消費的影響，預期香港整體零售租金可保持穩定。鑒於大量竣工項目和高空置率，寫字樓市場面臨更大的不確定性。
住宅市場方面，該行指，在需求管理政策放鬆以及內地買家的支持下，一手市場3月和4月的銷售表現強勁，相信在尾盤庫存減少後，開發商在推盤以及定價上會有更大彈性。同時，該行認為二手市場更受到降息的時點影響，預計樓價將在下半年先保持穩定，待降息時間更明確後開始溫和反彈。
交銀國際認為納入滬深港通以及降息的中期催化劑將利好房地產投資信托基金的表現。對香港房地產行業的偏好為零售房托基金，其次是低負債住宅開發商，第三是零售收租股，第四是擁有大量辦公樓業務的房托基金/收租股/開發商；領展(00823.HK)為其香港房地產的首選。(ha/u)~
阿思達克財經新聞
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