高盛發表報告指,李寧(02331.HK)業績優於市場原先憂慮水平,去年底止渠道庫存水平改善,令人感到驚喜,去年下半年淨利潤按年跌43%,較高盛預測低出2%,主要由於減值拖累期內經營利潤遜預期,但被高於預期的非營業性收入所部分抵銷。
該行指出,李寧上季零售銷售去化按年增長約20%至24%,略高於該行原先預期,對比同業安踏(02020.HK)旗下品牌去化率為介乎十數個百分點至30%不等,預期今年銷售增長及利潤率將仍是投資者關注重點,期望管理層可透露未來業務增長指引、經營開支計劃、門店網絡進一步優化等展望。
高盛維持對李寧的「中性」評級,目標價22元,對應預測2024年市盈率約16倍。(gc/da)~
阿思達克財經新聞
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