融資維持率帶路？法人統計過往 這樣看台股 (2025-04-11 00:02:00)

台股飆出史上單日最大漲點1608點，除了因為川普暫停對等關稅，帶動全球股市大漲，台股本身連續重挫，籌碼清洗沉澱，也是反彈凶猛的原因之一。投信法人指出，台股融資維持率一度降至118.1％，歷史經驗顯示，融資維持率創低時，多為台股波段相對低點，隨行情修正反映利空、清洗籌碼浮額，後市反彈可期，惟因應關稅戰等不確定性，建議採分批或定時定額布局。

復華投信指出，台股本周三個交易日重挫近2成，龐大斷頭賣壓讓上市融資維持率9日掉至118.1%，超越金融海嘯期間的118.2%，創下歷史新低。據統計，近10年當融資融維持率低於140%，創波段新低後進場布局台股，在後1個月、3個月、1年皆有雙位數漲幅反彈，其中近1年平均漲幅更有近18%。

川普對等關稅政策9日逆轉，美股上演大復活戲碼，帶動台股跳空暴漲站回萬九大關。復華台灣科技高股息基金經理人楊聖民表示，隨各國積極與美國協商，有利讓關稅戰引發的恐慌情緒降溫，若要逢低布局，建議採分批或定時定額因應，並可聚焦具成長性的科技高股息題材，兼顧中長線產業趨勢及股息收益機會。

衡量市場情緒的VIX指數從波段60高點回落至33(統計至4/9)。復華全方位基金經理人呂宏宇表示，2018年，台股在中美貿易戰波段下跌15%，修正時間約3個月，本次關稅戰擴大至全球，加以市場擔憂經濟衰退風險，需要較長時間整理消化政策不確定性，類股配置增加金融等以內需為主、受關稅影響
較小之產業題材，或具殖利率保護個股。