債券ETF成股災避風港 法人建議這樣佈局! (2024-09-04 18:03:26)

美股重挫,拖累亞股主要股市全倒,台股更是暴跌999點做收,創史上單日第三大收盤跌點記錄。相對地,債券ETF今天成為股災避風港,包括美債ETF、金融債ETF、投等債ETF、醫療債ETF普遍上漲,只有非投等債ETF未能走紅。



市場避險情緒升高,投信法人表示,降息前夕,股市震盪將加速資金移轉債市淘金,根據彭博統計,美國2000年來歷經3次降息循環,投資等級公司債於降息期間平均績效表現不俗,由於目前處於降息前的利率高原期,正是債券投資人鎖定好標的、鎖住高殖利率的分批進場良機。



新光投等債15+(00775B)經理人王韻茹表示,美國8月ISM製造業指數連續5個月萎縮,市場對美國經濟衰退的擔憂也重新浮現,由於本周五將公布非農就業數據,市場將重新驗證美國經濟是否成功軟著陸,這牽動對未來聯準會降息幅度的預期。



專家建議,美國9月確定啟動降息政策後,寬鬆貨幣政策將掀起高評等債券一波申購潮,對於訴求穩健甚至偏保守的固定收益投資人,不妨考慮投信發行的投資等級債ETF作為核心配置,因為根據歷史統計,美國自2000年迄今共歷經3次降息循環,其中,投資人若在降息期間投資美國公司債指數,平均報酬率達5.13%,優於美國非投資等級債及新興市場主權債,有望捕捉降息後全球債市多頭行情。



新光投信預估,全球優質投資等級債券ETF投資甜密買點,將落在當前降息前夕的「利率按兵不動」期間,在收益、信評雙重兼顧下,中長天期存續期間的優質投資等級債券ETF,將可兼顧債券收益與信用品質,預期美降息循環啟動後,全球投資等級債券價格將成長向上趨勢,現階段佈局不僅可參與債市降息後升勢,增添債券資本利得的報酬收入,還能在股市震盪時減緩下檔風險,有助於股債資產配置穩健成長。



柏瑞投信指出,市場預期美國9月開始降息,且全年有望降息幅度約3到4碼,美國10年期公債殖利率因而下行,特別股等固定收益型資產持續走揚。研判美國經濟陷入衰退的機率仍低、在經濟溫和成長搭配即將進入降息循環的情境下,將對存續期間較長的資產帶來提振,而特別股評價面仍相對具吸引力,可望吸引資金持續流入。



第一金美國100大企業債券基金經理人林邦傑指出,市場對降息的樂觀預期與對經濟放緩的預警,吸引資金進駐高評級債券,投資組合納入高評級債券也較有利因應波動加大的金融環境。



第一金投信指出,根據EPFR資金流量數據統計,隨市場預期降息逼近,債券資產投資者加碼各類固定收益資產,隨市場預期聯準會月中將啟動新一輪降息循環時間逼近,投資級債券與非投資級債券都受到資金青睞,至8月底當周投資級債券淨流入28.52億美元,於全球資產佔比達0.29%,過去4周資金淨流入量達77.84億美元。








專家表示,現在買美債已經是繞不開的送分題;由於美債屬於「固定收益」,因此投資人在投資時便可預知利息回報,目前美國利率落在5.25%-5.5%左右,且市場預估2年內降息至少會有2%以上,來到3.25%左右,由於1碼是0.25%,因此有8碼的空間,加上持有期間領的穩定債息約4-5%,投報率更有望上看4成,且沒有折溢價疑慮,是送分題的標準答案。



目前公告9月將配息的美債ETF,包括國泰20年美債(00687B),初估每受益權單位配發0.42元,高於今年第一季及第二季配息的0.34元,是成立以來新高紀錄,另外還有三檔分別是群益25年美債(00764B)、永豐20年美公債(00857B)及凱基美債25+(00779B),配息金額分別是0.362元、0.30元、0.283元,年化殖利率介於3.5%~4.5%之間。






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