AI不同於網路泡沫！中租基金平台總座：成長周期剛啟動 清明不變盤 (2024-04-05 08:08:00)

全球股市掀起AI熱潮，輝達（NVIDIA）引領科技股狂飆，帶動AI相關供應鏈大漲，投資人又愛又怕，擔憂AI概念股是否會重演2000年的網路泡沫危機？對此，中租基金平台總經理蘇皓毅表示，回顧美股最近這波漲勢，主要是受到企業第四季盈餘優於預期、未來淨利看俏的激勵，有基本面與資金面的拉抬，並非憑空推升，與當年的網路泡沫危機截然不同。

蘇皓毅表示，網路泡沫事件起源於網際網路發展，有大量企業以新創網路公司名義掛牌上市，吸引大量投資資金流入。即便是未有實質產出的公司，或是與網路搭不上邊的傳統企業，只要申請「.COM」便能一躍網路新貴，成交價更超越掛牌價的2～3倍，這些公司寧可花大錢打廣告、力求併購，而非腳踏實地去升級網路技術、提高產品服務競爭力。待資金熱潮退去，虛無的泡沫也隨之破滅，無營收來源的企業接連爆發倒閉潮。

蘇皓毅表示，人工智慧（AI）的發展具有更為堅實的基礎，現階段AI技術已廣泛應用於製造、金融、醫療等各領域。ChatGPT和其他大型語言模型的出現，更是展現了AI應用的強大潛力，也為投資人帶來了新的契機。美銀研究報告指出，隨著AI科技更加普及，帶動更多產業的投資支出，未來企業淨利有望再創歷史高峰。

展望2025年，預測標普500每股盈餘將上看275美元，較2024年預估值成長10％之多。

蘇皓毅指出，那斯達克指數在1990年代末網路泡沫時期的本益比超過100倍，現在僅27倍，距離泡沫還很遠。加上技術領先的AI公司都擁有良好的現金流，與過去許多於網路泡沫期間被淘汰、缺乏可行商業模式的公司大相逕庭。

蘇皓毅指出，現在只是AI長達十年甚至是更長的發展周期起始點，因應生成式AI與大型語言模型的需求，雲端服務商將持續擴增資本支出用以佈建AI算力，並使得AI伺服器市場繼續蓬勃發展。

蘇皓毅建議投資人應把握上半年進場布局時機，股市方面建議可留意美國大型成長股，以及受惠AI供應鏈的台股、日股及印度股市等；債券方面，除了以中短期高品質債券基金做為為核心資產鎖住高殖利率收益外，亦可開始納入配置中含有中長期高品質債的基金，爭取降息後的資本利得。

想參與這波AI商機，卻又擔股市漲多拉回的投資人，蘇皓毅建議除了以定期定額方式平均成本，也可以運用「母子基金」策略創造高勝率的報酬機會。以中租基金平台提供的「中租母子鎖利GO」為例，投資人不僅可由中租透過量化篩選嚴選出的基金清單選擇標的，更可跨品牌組合，截至今年二月中，平台母子基金用戶庫存契約正報酬的機率更高達95％，是卡位2024年股債契機的不二首選。

至於清明連假過後，台股是否後變盤？蘇皓毅表示，統計過去十年的數據，清明節後台股並無明顯變盤現象，惟台股位於2萬點整數關卡壓力較大，短期台股如有拉回，就是單筆投資台股基金的中長線買點，小資族亦可以定期(不)定額介入，不失為長期投資的最佳對策。

蘇皓毅也強調，近期高股息ETF熱度高，投資人在一窩蜂搶買高股息ETF的同時，可適度搭配主動式台股基金，因為主動式基金沒有換股時程和時間的限制，能依個股實際評價來自由選股入場，反而更有機會創造超額報酬。