五月營收好股 榮耀第一排(2022-08-11 17:21:05 先探投資週刊│方亞申)

半導體族群陣容堅強

營收創新高除生技業外，以電子業居多，半導體族群占比最高，晶圓代工的台積電、聯電、世界先進、力積電等四大晶圓代工廠，還有矽晶圓的中美晶、環球晶也聯袂創高。矽智財部分則有智原；ＩＣ設計創新高公司已經沒有像去年多了，集中在高價的譜瑞ＫＹ、信驊、瑞昱、及茂達、MOSTFET的杰力、富鼎、大中、力智等；封測則有欣銓、力成、矽格、捷敏ＫＹ；二極體則有德微；導線架有界霖、長科*；第三代半導體則有嘉晶、漢磊。

較難得的是，晶圓代工四雄、智原、譜瑞、信驊、大中、力智、茂達、長科*、嘉晶及漢磊累計前五月營收都較去年同期成長三成以上，代表還在高成長中。由於景氣的不確定性，ＩＣ設計已經開始有不少公司營收衰退，如驅動ＩＣ的天鈺、敦泰，連績優的聯詠都連續兩個月月減。

美國升息、俄烏戰爭、中國封城、股市大跌勢必影響到終端消費，尤其是電子產品，當ＩＣ產品不再缺貨而是要消化庫存時，跌價是必然的，也會要求晶圓代工降價，所以後續除了台積電外，其他三雄營收終將反轉，只是時間問題。

半導體景氣面臨震盪，此時又將是台積電抬頭之時，當初加權指數從萬點以下突破一二六八二點前高時，就是台積電領軍，主要就是靠先進製程領先，搶下蘋果訂單，後來超微、輝達等投靠，大家業績都大好。但疫情以來市場需求著重在遠距會議、教育，大多是以往較成熟的產品，所以二線代工廠訂單爆滿，在基期低之下價格大漲，台積電則扮演穩盤角色。如今景氣受升息影響，焦點又將回到先進製程占營收接近六成的台積電身上，看看台積電大客戶聯發科受中國終端手機消費力下降，第二季營收已漸下降，但是台積電四、五月營收依然創新高，且近期股東會認為今年營收成長上看三成，這與英特爾及大多數半導體公司展望看淡大不相同。（全文未完）

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