為什麼會在260元融券放空上緯(4733)?(2016-08-30 15:13:44 投資家日報│孫慶龍)

除了「應收帳款」大幅上升,將導致上緯(4733)2015年下半年營收,出現大幅下降的可能之外,另一個原因,就是中國風力發電的收購價格將自2015年7月開始下調。

2014年11/25上緯透過平面媒體,發布營運的利多訊息,由於今明兩年中國將大幅新增風力發電裝置,從過去的17GW成長到23GW,因此不僅將讓營收80%來自中國的上緯受惠,帶動營收與獲利的三級跳,2015年EPS更上看10元。

受到此一利多訊息的激勵,上緯的股價便自2014年年底,再度開啟了一波上漲的波段行情,一路從131元走揚到2015年7/1最高時的328.5元,漲幅高達150.76%。
回顧上緯(4733)這一波股價從131元大漲到328.5元的過程,由於追蹤每月營收,確實出現了強勁成長的內容,合併營收從2014年4月到8月平均的4~5億元,跳升到9到12月的6~7億元,再走揚到2015年4到6月時的9億元以上,而年增率也自2014年10月以後,動輒出現100%以上的成長力道。

換言之,從財報的成長動能來看,上緯(4733)前一波股價的驚人漲勢,確實是真材實料,不過,唯一美中不足的地方,就是營收自2015年4月達到9.94億元最高峰之後,已連續兩個月未再創歷史新高,並且滑落到9億元水準,減幅達到9.3%。

單看最近3個月的營收表現,或許不會察覺到上緯的營運將出現太大的變化,畢竟還能維持在9億元以上的水準,在已接近歷史高峰的同時,每月營收出現小幅下滑,都屬合理的範圍,但若進一步搭配上述的新聞內容,解讀的方向可就完全不同了。



2014年11/25的新聞指出:由於2015年7月開始,中國風電收購價格將下滑,因此從2014年第3季開始出現拉貨潮,估計可延續到2015年第2季初。


若此新聞所言的中國政策方向並未改變,上緯2015年4到6月能夠繳出營收暴衝成績單,將完全只是下游客戶為了趕在政策截止日前,提早進行的拉貨準備,換言之,2015年下半年,營收不僅將回歸正常,下游客戶由於已提前拉貨,因此預估將會出現「客戶消化庫存」的內容,進而導致上緯(4733)的營收開始出現明顯的下滑。


本文From《投資家日報》2015年8/3


@更多精彩內容,請詳見《孫慶龍的投資部落格》網址:sie.com.tw

上一則:股價跌破現金增資價,要快跑( 投資家日報│孫慶龍)
下一則:美股與台股的關係( 投資家日報│孫慶龍)
回列表頁
其他相關文章
一分鐘看懂砷化稼產業( 投資家日報│孫慶龍)
浮萍與複利:長期投資與波段操作( 投資家日報│孫慶龍)
學會投資的第一步:拒絕誘惑( 投資家日報│孫慶龍)
台灣50的傻瓜投資術( 投資家日報│孫慶龍)

加密貨幣
比特幣BTC 90080.93 2,150.96 2.45%
以太幣ETH 3234.01 -10.53 -0.32%
瑞波幣XRP 0.699419 -0.01 -1.16%
比特幣現金BCH 439.17 4.88 1.12%
萊特幣LTC 80.17 3.24 4.21%
卡達幣ADA 0.574073 0.00 0.02%
波場幣TRX 0.178893 -0.01 -4.88%
恆星幣XLM 0.124175 -0.01 -7.99%
投資訊息
相關網站
股市服務區
行動版 電腦版
系統合作: 精誠資訊股份有限公司
資訊提供: 精誠資訊股份有限公司
資料來源: 台灣證券交易所, 櫃買中心, 台灣期貨交易所
依證券主管機關規定,使用本網站股票、期貨等金融報價資訊之會員,務請詳細閱讀「資訊用戶權益暨使用同意聲明書」並建議會員使用本網站資訊, 在金融和投資等方面,能具有足夠知識及經驗以判斷投資的價值與風險,同時會員也同意本網站所提供之金融資訊, 係供參考,不能做為投資交易之依據;若引以進行交易時,仍應透過一般合法交易管道,並自行判斷市場價格與風險。
請遵守台灣證券交易所『交易資訊使用管理辦法』等交易資訊管理相關規定本資料僅供參考,所有資料以台灣證券交易所、櫃買中心公告為準。 因網路傳輸問題造成之資料更新延誤,精誠資訊不負交易損失責任。