《大行》麥格理升潤啤(00291.HK)目標價55%至46.7元 上調今明財年純利預測阿思達克財經新聞 (2025-03-20 10:50:03)

麥格理發表研報指，華潤啤酒(00291.HK)2024財年下半年啤酒銷售額按年下降0.4%；銷量按年下降1.2%(相對行業按年下降1.5%)；平均售價按年上升0.8%。若全個財年計，高端啤酒銷量按年增長超過9%，其中喜力增長20%。

至於2025財年首兩個月，潤啤的啤酒銷量實現單位數增長，儘管基數較高，喜力仍實現雙位數增長。潤啤有信心今年啤酒利潤將因較低的基數而恢復。另外，上財年派息比率達52%，低於2023年的58.9%(計及特別息)，以往正常派息為40%，潤啤亦計劃將派息比率提升至不少於60%。

麥格理將潤啤2025及2026財年純利預測，分別上調10.3%及8.8%，以反映啤酒銷售復甦、高端化及經營槓桿效應。同時將該股目標價由30.2元上調至46.7元，給予「跑贏大市」評級。(js/u)

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