《大行》麥格理升滔搏(06110.HK)評級至「跑贏大市」 上調目標價至4.9元阿思達克財經新聞 (2025-03-18 10:51:39)

麥格理發表研報指，滔搏(06110.HK)旗下「Nike」品牌已在業務的不同方面進行調整，若Nike在中國市場有復甦跡象，相信將首先反映在滔搏的表現上。該行料公司收入按年下跌的幅度將有所收窄，以及在將於5月公布的2025財年下半年業績中回歸健康的庫存水平。

麥格理預計，滔搏2025財年下半年收入將按年下跌4%；淨利潤將按年下降34%。另將滔搏2026財年下半年毛利率預測由37.3%上調至37.6%。

該行提及，滔搏在2024及2025財年合計關閉約1,100間門店後，預計門店數量將大致穩定在5,500間；同時預計2026財年的線下流量將穩定，這應使線上零售銷售比例穩定於約30%至40%。該行認為，線下流量的穩定對於滔搏進一步的利潤率復甦至關重要。

另外，麥格理對滔搏2025財年淨利潤預測基本保持不變，但將2026財年淨利潤預測下調3%。該行將滔搏目標價由2.72元上調至4.9元，評級由「中性」上調至「跑贏大市」。(js/j)

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