《大行》中銀國際首予華潤飲料(02460.HK)「買入」評級 目標價18.22元阿思達克財經新聞 (2024-12-02 14:40:31)

中銀國際發表報告，首予華潤飲料(02460.HK)「買入」評級，目標價18.22元。報告指，華潤飲料是國內軟飲料行業的領軍企業之一，百億大單品怡寶進一步全國化擴張可期。公司核心內驅力包括品牌影響力突出，產品矩陣相對完善，分銷渠道掌控力強，產能優化與擴張步伐加速，以及管理層能力及定力不俗。

報告指，公司投資邏輯主要有二，包括利潤率擴張，預計2024和2025年毛利率分別按年上升2.5和0.8 個百分點，飲料業務爆發力強，收入佔比預計由2023年的8%翻倍提升至2026年的16%。投資人擔心中國瓶裝水市場價格戰可能升級，未來競爭格局不夠清晰，或令公司的價盤和盈利能力承壓。該行認為，過度悲觀情緒已反映在股價上。

中銀國際預計，華潤飲料2024至2026年收入按年增6.9%/11.4%/11%至144.5億/161億/178.7億元人民幣，淨利按年增25.5%/27.7%/17.5%至16.7/21.3/25億元人民幣。(ha/k)~

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