瑞銀發表報告指出，內地多家汽車製造商於10月披露了強勁的電動車銷售表現，特別是定位於大眾市場的公司，包括比亞迪(01211.HK)銷售50.3萬輛、上汽集團(600104.SH)銷售15.7萬輛，吉行汽車(00175.HK)銷售10.9萬輛。業內消息指出，由於無法保證在1月初補貼終止前交付，部分商店已拒絕客戶訂單。
該行認為，電動車行業的短期產能不足，與半年前的產能過剩情況相比，形成鮮明對比。儘管行業銷售強勁提升投資者情緒，但由於已反映在近期的股價表現強勁上，該行提醒投資者注意需求提前釋放的風險，以及2025年初可能出現的疲弱情況。
隨著該行最近下調對吉利的評級，該行對近期特別是大眾市場的行業前景變得更為謹慎，估計小鵬(09868.HK)、吉利和比亞迪等股份即將面臨特別強勁的挑戰，可能意味著將進入新一輪價格競爭。
而在更具韌性的方面，該行認為理想汽車(02015.HK)最具優勢，因為其在最近幾個月保持折扣，以應對2025年初的需求疲弱。至於長城汽車(02333.HK)緊隨其後，因其一半的收益來自海外市場，另一半則來自差異化的產品策略。(jl/w)~
阿思達克財經新聞
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