BBB投等債ETF好香？網友一致建議買這檔 (2024-11-15 16:34:41)

美國總統大選結束，川普2.0劇本即將上演。由於市場擔憂通膨再起，延緩聯準會降息步伐，進而拋售債券，導致目前債券殖利率仍在高檔水準。但也有著眼穩定息收的投資人發現，當前公司債殖利率「超香」，開始在社群媒體上詢問市面上有那些投等債ETF可以買。有網友建議，可以先買已上市的投等債ETF，例如00948B等，而非參與新募集，並且透過分批布局，而非一次性投入，是較好的選擇。

近期有網友在批踢踢實業坊上以「純BBB投等債ETF香嗎？」為題詢問，12月初即將募集的新光BBB投等債20+（00970B），成分債是純BBB級，又是20年長天期，「可以鎖住較長利率又比較有機會賺到價差」，是不是可以參與募集，但也擔憂表示，「上次看有人說這樣會買到溢價？怎麼感覺怪怪的」，而且明年3月才開始配息，詢問是否上市後再買，引發網友議論。

多數網友建議，可以選擇買已經上市的群益ESG投等債20+（00937B），以及中信優息投資級債（00948B），「先買00948B，等上市後再看情況轉」、「建議買已上市的948B，不要賭，投信故意沒說建倉成本」，「現在投等債很多，就直接買舊的就好了」。不過，對於此時是否買進投等債ETF，多數網友仍是抱持肯定看法。

網友推薦投等債ETF，主要基於四大理由，首先，川普支持減稅與擴大財政支出，對企業友善，有利投等債；其次，當前是降息環境，對債券後市較有利；第三，股市估值偏高，適合配置投等債分散風險；最後，BBB級債券違約率仍維持在低水準，「輪不到BBB級出事，FED早就出手了」，認為現在買投等債ETF是好時機，「投等債適合覺得股市過高又不會大崩，就是現在」。

理財專家表示，債券價格之所以下跌，主因在於川普及共和黨主張擴大財政支出，意味著美國政府將增發債券，不僅使政府債務惡化恐影響評等，且美債供給量也持續上升，然而聯準會雖降息但同時也進行縮表，當債市最大買家聯準會縮手，供過於求的情況下，將加劇債券價格下跌。不過投資人布局債券若是以鎖住利差、穩定領息為目標，此時美債殖利率仍在相對不錯的水準，長期而言仍可期待美國降息循環帶來的債價上揚。

投資專家則認為，目前經濟情勢雖對投資投等債ETF相對有利，但不必急著進場，建議選擇已上市的00937B或00948B，若以近一周績效來看，00948B勝出，可以優先考慮外，另也可以搭配美債以分散風險。投資時需注意市場情緒指標，在較多人看空時，可能是較好的進場時機。考慮到各種風險因素，建議採取分批布局的策略。

00948B經理人呂紹儀表示，檢視上周FOMC會議後聯準會主席鮑爾談話，可發現刪除「勞動市場持續降溫」字眼，改為「勞動市場維持穩健」；刪除「對通膨邁向2%前進有更強大的信心」，改為「有信心透過適當調整政策立場，可以維持經濟和勞動市場的強勁，同時讓通膨持續下降至2%」。顯示出聯準會對勞動市場的看法更為正向，但對通膨走勢改為更謹慎保守。

然而呂紹儀也指出，研調機構目前對12月降息的預期仍高達60%以上，若經濟活動持續強勁，聯準會或許將放緩降息步調，但降息格局不變，對債券來說，於降息循環期間下檔風險有限。目前聯準會政策工具仍多，且有較充裕的降息籌碼，在終極利率目標未變的情況下，債市長線仍看好，投資人可逢低加碼債券ETF。