升息風吹起 新興市場債還能買嗎？ ( Money錢雜誌 文／施禔盈)

新興債是今年基金市場大紅大紫的產品，新興債為什麼紅？紅得有理嗎？
現在買進會不會有追高風險？了解新興債這個產品，才能買得安心。

地大、物博、人多、錢多，這是新興市場經濟高成長的動能所在，特別是經過一場金融海嘯，新興市場所展現的快速復甦力道，廣受投資人肯定。現在問問自己、也問問身邊的朋友，只要是基金投資人，誰沒有新興市場股票基金呢？

只是新興市場股票基金的高波動性，經常讓人睡不安穩。回想一下，海嘯期間你的新興市場股票基金虧損多少？當時，你的想法與做法又是如何？ 負50%應該是普遍見到的報酬率，因為難忍鉅額虧損，所以不少人紛紛認賠出場，如果你也是認賠出場的一員，那麼，除了要更認清自己的投資屬性外，更要調整投資組合，才不會在下一次的大波動過程中，又被震出場。

新興債波動度低 報酬卻不輸新興股票

新興市場的長線趨勢，大家有目共睹， 但要怎麼才能賺到手呢？其實，想要跟著新興市場賺錢，不是只有股票型基金，還有債券型基金可以選擇。

保德信投信投資管理部固定收益組協理李秀賢分析， 統計自2005 年7 月至2010 年7 月的資料，JP Morgan 美元計價新興公債指數與MSCI 新興股票指數，兩者的年化報酬率不相上下，都在12%上下，但是波動度就不同了，債券波動度小於10%，但股票波動度超過22%。

李秀賢解釋，同樣是新興市場產品， 股債波動度差異會這麼大，主要是新興市場股票基金與全球投資氣氛連動性高，只要經濟前景稍有變動，縱使大家認同市場的長線價值，股價還是會有很大的反應。

但是，新興市場債券因為投資於各新興國家發行的主權債，只要投資的國家財政狀況與經濟前景沒有問題，就比較不容易受到國際情勢的影響。

因此她建議，心臟夠強的投資人可放膽買新興市場股票基金，但是，希望享有新興市場的高成長性，卻希望承受較低波動度的投資人，就該考慮把新興市場債券納入資產配置。

高殖利率、貨幣升值潛力 新興債可望賺雙率

其實，新興市場債是今年基金市場最夯的產品之一，相對於歐美公債的低殖利率且市場不確定性高，新興債的優勢當下立現。

不過， 在資金持續流入的狀況下，新興市場債相關指數表現相當優異，不免讓人擔心現在進場會不會有追高風險？


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