除權息旺季來了!股價會直直落? (2019-06-20 理財周刊 文.理周教育學苑)



Q:剛接觸股市的投資朋友對於「除權息」一定感到陌生,什麼是除權息?除權息對於股價有什麼影響?有人說趁著配股配息前趕快買一些高股息的股票可以套利,這是真的嗎?除權息後股價都會下跌,那它有機會回到原本的股價嗎?

A:除權息通常發生在每年六到八月,當公司賺錢時,會利用配股配息方式將錢發給股東,假設富邦金現在擁有一億的市值,因為發放股利,市值減少一千萬,這就是所謂的除權息。如圖所示,藍色圈就是除息後股價下跌的現象。

而除權息又可以拆分「除權」及「除息」,「除權」是指發放股票股利給股東,舉個簡單例子,假設富邦金股價是100元,配2元股票股利,等於原本持有一張富邦金股票,也就是持有一千股,後來加上配股2元(200股),等於手中持有富邦金1200股,但因為富邦金把股票股利發放給股東,除權後股價會下降,計算公式為除權後股價=除權前股價/(1+股票股利/10),經過計算,得到除權後股價約為83.33元。

「除息」,假設富邦金股價100元,發放2元現金股利,也就是股東能拿到2千元現金,那麼在除息後富邦金股價等於100元減掉2元,變成98元。

投資朋友會發現公司雖然發放股利,過程中好像拿到利潤,但除權息後股價下跌,利潤也隨之抵銷,的確,股利發放及除權息,就像把左邊口袋的錢拿到右邊口袋,短期看起來效益不大,但如果公司持續賺錢,股價隨之上漲,長期下來還是有利可圖。投資朋友不妨觀察哪些股票能夠快速填補除權息缺口(填息),越快填補表示股票越強勢,透過這個方式找到優質股票,趁著除權息旺季也一起來檢視手中持股吧。

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