比特幣加入投資組合 貝萊德給出建議李佩璇 (2024-09-23 14:44:34)

投資管理公司貝萊德（BlackRock）在其新發布的白皮書《比特幣：獨特的分散投資者》中，深入探討了比特幣的特性，認為其是現代投資組合中有吸引力的選擇。

編譯／李峻

投資管理公司貝萊德（BlackRock）在其新發布的白皮書《比特幣：獨特的分散投資者》（Bitcoin: A Unique Diversifier）中，深入探討了比特幣的特性，認為其是現代投資組合中有吸引力的選擇，儘管比特幣因其波動性而著稱，但貝萊德強調，比特幣作為一種獨特且與傳統金融不相關的資產，為投資者提供了良好的分散機會。

獨特的風險回報特徵

根據貝萊德的說法，比特幣獨特的風險回報特徵，使其有別於傳統資產如股票和債券，該公司指出，比特幣的去中心化特性和固定供應，不受中央銀行政策的影響，使其成為在傳統貨幣挑戰下，更具價值的資產，進而成為潛在投資組合分散者。

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與其他資產類別低相關

貝萊德強調，比特幣的一個關鍵特徵，是它與其他資產類別（包括股票）的低歷史相關性，儘管比特幣在某些時候可能會與市場整體下滑呈現短期相關性，但其長期行為與傳統資產大致無關，成為降低整體投資組合相關性和潛在提升回報的有效工具。

波動性對投資組合的影響

同時，儘管貝萊德也承認，比特幣價格可能劇烈波動，但這種波動性並不一定會降低其在投資組合中的價值，相反，貝萊德認為，適度配置比特幣可以實際改善投資組合的風險調整後回報，但投資者謹慎管理配置規模，才能減少整體風險。

比特幣作為非主權價值儲存

在報告中，貝萊德描述了比特幣作為「非主權價值儲存」工具的角色，因不受任何國家或政府的控制或管理，使其在地緣政治不穩定時期特別具吸引力，比特幣的去中心化結構和供應上限，使其能作為對抗政府驅動的貨幣貶值和政治不穩定的對沖工具，並在不穩定的經濟環境中被視為潛在的避險資產。

投資者仍須小心

根據貝萊德的分析，將少量比特幣納入傳統的60/40股票和債券組合，能提高該組合的夏普指數，改善風險調整後獲得回報，但該公司也建議投資者，在進行較大配置時應保持謹慎，因為比特幣仍有固有的波動性，此外，儘管比特幣正在獲得更廣泛的接受，但仍面臨來自世界各國政府的監管審查，但同時貝萊德也將這一日益增長的機構興趣，視為比特幣在全球金融系統中可能扮演更大角色的訊號。

參考資料：Crypto Globe

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