美團-W(03690.HK)將於本周四(6日)公布2024年首季業績，受惠通過「神槍手」直播形式提升中高頻用戶頻次及拼好對下沉市場單量貢獻，券商料美團首季餐飲外賣單量按年升成，料外賣單位UE為1.2元人民幣，本網綜合7間券商預測，美團2024年首季非國際財務報告準則計量經調整溢利介乎53億元至76.37億人民幣，較2023年同期的54.91億元，按年跌3.5%至上升39.1%，中位數62.44億元按年升13.7%。
綜合7間券商預測，美團2024年首季收入介乎682.4億元至705億人民幣，較2023年同期的586.17萬人民幣，按年增16.4%至20.3%，中位數694.57億人民幣按年升18.5%。投資者將關注美團管理層給予最新營運指引，包括到店業務競爭及利潤率的指引、營運利潤率是否已見底、就美團拓展海外市場略及計劃。
【聚焦毛利率 及海外擴張】
華泰證券表示，料美團2024年首季非國際財務報告準則計量經調整溢利53億人民幣按年跌3.5%，預計公司首季收入按年增長16.4%至682.4億人民幣，其中核心本地商業板塊收入按年增長16.6%至500億元人民幣，料新業務板塊收入按年增長16%至 182.5億。到家業務：該行預計美團今年首季餐飲外賣單量按年升21.5%，主要來自於公司通過「神搶手」直播形式提升中高頻用戶頻次，以及拼好飯對於下沉市場單量貢獻，AOV(平均訂單價格)因去年高基數按年下滑，按季維持穩定，該行預計今年首季餐飲外賣收入按年升11.4%， 公司通過補貼效率提升部分對衝AOV下降影響，預計首季外賣UE為1.2元人民幣。
到店業務，華泰證券料公司受益於線下旅遊出行消費需求強勁，預計美團首季到店板塊GTV按年增長52%，按季絕對值持平，考慮到抖音管理層變化後2024年注重變現，行業整體競爭格局趨緩，該行認為到店利潤端已經進入向上修復通道，預計首季營運利潤率達到29.5%。新業務方面，華泰證券預計美團首季新業務板塊收入增長16%，自管理層宣布戰略轉向減虧後效果顯著，預計首季虧損減少至28億，整體進展優於預期。
受惠於線下消費復甦帶動，以及酒店及旅遊業務穩健增長，花旗相信，美團即將公布的首季業績穩固兼符合市場預期，估計其首季收入686億元，按年升17%；非公認會計準則純利料63億元。主要重點包括管理層對次季及今年全年前景的評論、核心本地服務的客戶需求情況、市場競爭、新業務減少虧損進度及對海外業務及新技術的投資預算。花旗將其目標價由128港元上調至134港元，反映食品配送行業的目標倍數上調，維持「買入」評級。
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本網綜合7間券商預測，美團2024年首季非國際財務報告準則計量經調整溢利介乎53億元至76.37億人民幣，較2023年同期的54.91億元，按年跌3.5%至上升39.1%，中位數62.44億元按年升13.7%。
券商│2024年首季非國際財務報告準則計量經調整溢利預測(人民幣)│按年變幅
中金│76.37億元│+39.1%
瑞銀│64.24億元│+17%
花旗│63.12億元│+15%
高盛│62.44億元│+13.7%
美銀證券│59億元│+7.4%
建銀國際│54.61億元│-0.5%
華泰證券│53億元│-3.5%
按美團2023年首季非國際財務報告準則計量經調整溢利54.91億人民幣計
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綜合7間券商預測，美團2024年首季收入介乎682.4億元至705億人民幣，較2023年同期的586.17萬人民幣，按年增16.4%至20.3%，中位數694.57億人民幣按年升18.5%。
券商│2024年首季收入預測(人民幣)│按年變幅
美銀證券│705億元│+20.3%
中金│700.9億元│+19.6%
瑞銀│699.88億元│+19.4%
高盛│694.57億元│+18.5%
建銀國際│692.03億元│+18.1%
花旗│686.06億元│+17%
華泰證券│682.4億元│+16.4%
按美團2023年首季溢利586.17億人民幣計
(ta/w)~
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