國內環保概念股出現新指標 ( 先探投資週刊 文．黃聰斌)

隨著環保意識抬頭，全球正掀起一股環保概念股投資熱，令二十七日即將以八○元掛牌的環保概念股崑鼎投資控股，上市後股價表現備受注目。


信鼎為崑鼎的金雞母

崑鼎為中鼎旗下子公司，中鼎持有七五．五七％股權，崑鼎成立原因是要代替中鼎參與政府焚化爐ＢＯＴ案招標。但不巧地，崑鼎成立不久，國內焚化爐ＢＯＴ及ＢＯＯ案陸續出問題，中鼎暫緩焚化爐ＢＯＴ招標動作，使得崑鼎成立的動機喪失。

於是母公司中鼎開始重新評估崑鼎的定位，最後決定讓崑鼎變成一家控股公司，負責中鼎集團所有環境資源事業的管理，由中鼎的環境資源事業部的負責人，也是崑鼎目前總經理游銘祥統籌管理。目前崑鼎統籌子公司有信鼎、暉鼎及倫鼎三家，也是崑鼎主要的獲利來源，崑鼎本身目前不做生產性的業務，主要獲利完全都由這三家子公司貢獻。

信鼎、暉鼎及倫鼎各司其職。信鼎負責焚化爐的經營及管理，不僅管理中鼎ＢＯＴ的焚化爐，也幫政府及其他業者代為經營焚化爐，是崑鼎主要獲利來源。暉鼎主要業務是垃圾的運輸及規劃（政府保證生活垃圾量，鄉鎮公所會自行載運），剩下垃圾處理由暉鼎負責載運；倫鼎是代表崑鼎參予烏日焚化爐ＢＯＴ案招標而成立的特許公司。

根據統計，全台大型都市焚化爐總計二四座，五座公有公營（例如台北市及高雄市焚化爐皆屬於公有公營）、十六座公有民營、兩座ＢＯＴ（烏日及苗栗）及一座ＢＯＯ（長榮負責的桃南廠）；而公有民營、ＢＯＴ或ＢＯＯ的十九座中有八座是由信鼎經營。

從崑鼎業績表現看，游銘祥說：「中鼎把環境資源事業體委由崑鼎全權負責，這幾年運作下來，證明此分割是對的，也讓此事業部效率更加提高。」


多元化發展

雖然近年環保意識抬頭，台灣垃圾製造量有逐年減少的趨勢，垃圾處理市場也已經趨於飽和，加上有些業者開始研發其他垃圾處理技術，針對這點，游銘祥一點也不擔心，並表示：「目前經營的焚化爐仍有二至三○年營運合約，加上崑鼎近年積極加速海外市場開發及跨產業投資。」

去年已接獲澳門日處理垃圾一七八○噸焚化爐經營，七月開始營運；除外，今年三月崑鼎還參與澳門一座醫療廢棄物焚化爐招標，目前已經取得最低標，只要澳門特首核准，即可拿下經營權。

除了焚化爐經營外，崑鼎也積極參予下水道ＢＯＴ標案工程、太陽能發電電廠（關係企業建鼎目前正在興建一座小型太陽能發電廠，預計十月完工）及ＬＥＤ照明發展（預計入股ＬＥＤ封裝廠，取得經營權）。

雖然跨行業投資收入還不是很明顯，占營業比重也不高，但至少這是一個開端，未來將持續發酵。

游銘祥表示「崑鼎的獲利取決於焚化爐經營的效率，這一、二年效率提升，ＥＰＳ表現不錯，首季也超乎預期，維持○八及○九年高獲利為未來目標；未來獲利提升與否將取決於其他產業投資效益。」

本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1570期
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