急單!4大族群 春節業績不打烊(2023-03-23 15:21:38 先探投資週刊│吳旻蓁)

自去年初起,俄烏戰爭、高通膨、強升息等不利因素不斷影響著全球市場,造成歐美主要經濟體消費動能放緩,最大電子產品消費國中國亦在清零下內需不振,先是衝擊手機、PC、筆電等消費性電子需求急凍,後隨著高通膨持續壓抑經濟活動,全球景氣衰退機率攀升,加上能源成本高漲的大環境背景下,也讓原本需求相對有撐的產業如伺服器、車用等領域開始傳出投資放緩、拉貨遞延或甚至砍單的負面消息,都使半導體乃至於電子零組件業者庫存高漲,幾乎整體製造業均面臨龐大的去庫存壓力。

上市櫃企業營收遇逆風

也因此,去年下半年起市場上充斥產業負面消息,根據中經院報告指出,去年下半年調查顯示,全體製造業有四三%回報二二年起面臨去庫存壓力,因此遭受存貨跌價損失、資金斷鏈或客戶要求降價的壓力。景氣走下坡,台灣出口張力也由強轉弱,自去年九月起出口金額已連四個月負成長,第四季出口金額下滑至一一一八.一億美元,年減八.六%,中止連續九季正成長。而展望今年一月出口,財政部官員坦言,出口不理想會遞延,加上春節連假達十天,連五黑不在話下。

全球景氣正經歷周期性谷底循環,企業營收下滑也已是各產業樣態,就連台積電也無法倖免、營收開始轉下,儘管全年仍創下史上最佳,達二.二六兆元,年增四二.六%,但去年十二月合併營收約一九二五.六億元,未能創下新高,雖維持相對高檔,但已下滑至兩千億元之下,月減十三.五%,年增二三.九%,整體第四季營收實績略低於財測。

對於台積電十二日法說會,法人多數預期,隨著供應鏈庫存調整影響擴大,高階智慧手機和數據中心訂單進一步削減,包括五奈米及成熟製程需求同步趨緩,台積電上半年業績恐將逐季滑落,並預估第一季營收將季減逾一成水準。

雖景氣尚在低谷,不過中經院報告也提及,面臨去庫存壓力的業者中,超過半數已經或預計採取「與供應商調整延後訂單交貨」以及「誘使客戶下單或拉貨」,且隨著庫存去化持續進展之下,有近七成業者預計庫存將可在今年第二季前改善。從另一個角度來看,亦表示多數產業鏈正力拚第一季落底、第二季開始回升,業者也普遍認為儘管今年第一季營收將持續探底,但期望會是全年最低點。

驅動IC廠營收率先止跌

綜上來看,可預期不少業者一、二月營收年增率都還會繼續下滑,值得一提的是,若近期有急單加持或是春節連假生產線不停歇、需要加班趕工出貨的族群,至少代表一、二月營收有支撐。像是最早開始進入產業庫存調整的驅動IC產業,就有在首季成為市場亮點的優勢。(全文未完)

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◎封面故事:永續當道 太陽能廠訂單滿手
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