招銀國際發表報告指，年初以來MSCI中國醫療指數下跌26.5%，跑輸MSCI中國指數 33.7%。目前行業指數的動態市盈率為24倍，低於12年歷史均值。該行預計醫療設備更新的政策即將落地，將有效刺激相關需求釋放。國務院深化醫藥衛生體制改革2024年重點工作任務中提到制定關於全鏈條支持創新藥發展的指導性文件。該行認為，隨著支持政策落地、行業監管常態化進行，業績復甦將帶來行業估值修覆。
招銀國際指，持續看好醫藥新消費。巨子生物(02367.HK)的銷售持續表現亮眼，今年618期間，可復美線上GMV按年增長超60%，可麗金線上GMV按年增長超100%。此外，信達生物(01801.HK)公布瑪仕度(月太)治療肥胖的三期臨床結果，治療48周實現14.84%的體重下降；同時顯著降低LDL- C、血清尿酸和ALT，有改善脂肪肝的潛力。該行預計該品種將於明年上半年獲批，成為首個國產雙靶點GLP-1肥胖藥物，有望快速放量。另外，該行指，零售渠道監管趨嚴，因為零售藥店納入統籌醫保之後，監管趨嚴將是必然。
招銀國際繼續看好創新藥和器械龍頭以及高成長醫療消費個股。看好醫藥行業反彈，主要由於醫療設備更新政策落地有效刺激採購需求，創新藥械支持政策有望落地；出海提供增長動力，創新醫療器械海外市場高速增長，創新藥出海授權交易有望持續落地；GLP-1、ADC等長期投資機會。繼續看好邁瑞醫療(300760.SZ)、聯影醫療(688271.SS)、百濟神州(06160.HK)、固生堂(02273.HK)、科倫博泰(06990.HK)、巨子生物、信達生物。(ha/w)~
阿思達克財經新聞
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