美銀證券發表報告指出，福耀玻璃(03606.HK)自1987年以來一直專注於汽車玻璃生產，全球市佔率超過30%，內地市佔率亦逾65%。去年公司汽車玻璃出貨量增長10%至1.4億平方米。該行預期在全球市佔率持續上市的推動下，公司2024至2026年的年均複合增長率達中單位數。另預期公司於美國廠房的利用率將有所改善，於內地的兩個新生產基地(福建和安徽)將於2026年竣工，估計可帶來額外920萬套汽車玻璃產能，較現有產能(4,030萬套)增加23%。
此外，該行提及福耀玻璃於去年內地高附加價值產品佔比按年增長9.5個百分點至53.9%。去年產品均價按年增長5.9%至每平方米213元人民幣。該行認為公司高附加價值產品帶動平均售價持續增長，組合更佳並可抵禦年度降價壓力。
該行對福耀玻璃今明兩年收入預測上調，但下調其毛利率預測，將今年盈利預測下調1%，但對明年預測提高1%。對其目標價由44元上調至45元，重申「買入」評級。(jl/k)~
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