凱基台灣首檔非投等債ETF 4/12正式募集 (2024-04-12 09:22:12)

商傳媒｜記者楊金銘／整理報導

美國最新就業數據出爐，推升美國10年期公債殖利率攀高，這場美國聯準會降息大戲開演時間一再遞延，為2024年債市大多頭啟動時間投下變數，債券的甜蜜期何時才能開始?甜度又該怎麼挑?

市場上債券ETF這麼多，為什麼要選擇非投等債呢？

票息是債券長期報酬的主要來源，首先就從平均票息率來看，美國非投資等級債達6.12%，遠超越美國投資等級債的4.07%，以及美國公債的2.58%，票息具相對競爭力，再看到累積報酬率，投資20年美國非投資等級債356%，投資等級債 168%，美國公債96%，報酬率也可見明顯優勢。

凱基投信推出全台首檔美國非投等債ETF 00945B，主要有三大亮點”美、高、息”，”美”表示，百分之百投資美國企業，排除新興市場的不確定性，”高”聚焦在非投等債中較高信評的BB&B等級，”息”則是指，擁有高殖利率加上高票息率，在4月12日～4月18日正式募集，每單位發行價新台幣15元。

加上是月月配息，適合對收益跟現金流有需求的投資人進場布局，除了投報率，投資人最關心的，信用風險以及利率風險，非投資等級債分成三個信評等級，分別是BB、B、CCC，凱基美國非投等債ETF 00945B特別每30天會檢視債券成分，剔除違約率接近25%的CCC等級，標的鎖定在”長期違約率”不到5%的BB&B等級，可以更有效控管信用風險，替投資人嚴格把關。

綜觀美國整體債券市場，總規模最大者是”美國公債”，達21.7兆美元，第二大的組成則是”公司債”，大約有9.9 兆美元，若將美國債券市場以整隻鮪魚來形容，BB&B非投等債就像最肥美、營養價值最高的鮪魚肚，公債則像魚頭，規模大魚肉含量較少，CCC等級以下的非投資債，則宛如魚尾，有刺風險較大，肉含量也較少，也因此，非投資等級債才應該是投資人，放在核心部位的投資項目。

PS:投資人應注意債券型基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險