範例一
期貨交易人小P看好近期股市,若她想要買進新台幣800萬元的股票,但因選股問題無法決定要買哪些股票。若此時6月TX在8,000點,阿珠可以買進5口 6月TX,合約總值恰好800萬元。此投資策略一方面握有相當於整體股市的投資組合,另一方面所需支付的保證金僅60萬元。小P設定指數上漲10%即獲利出場。
交易日期 投資股票 投資期貨 融資交易(五成)
6月1日 買進股票800萬元 買進5口六月合約於8,000點 買進股票800萬元
6月15日 全部賣出得880萬元 以8,800點平倉 全部賣出得880萬元
所需資金 800萬元 60萬元 400萬元
盈 虧 +800,000 +800,000
=200 × (8800-8000) × 5
+800,000
報酬率 10% 133% 20%
上面的例子中,小P運用期貨,以60萬元的保證金交易價值800萬元的股票,如果小P以全部800萬元充當期貨交易保證金,則可交易66口合約(800 萬÷12萬=66),相當持有價值1億元的股票,此時阿珠的獲利會因為財務槓桿的作用而大幅增加。然而當價格走勢相對交易人有利時,使用財務槓桿有四兩撥千斤的效果,但相對的當價格走勢不利時,損失也會劇增。
範例二
期貨交易人小P預期大盤將呈下跌走勢,但對融券放空個股缺乏把握,因此於6月1日於期貨市場放空一張6月臺股期貨,成交價為7,500點,當日收盤結算價為7,800點。6月2日大盤亦如預期下挫,收盤結算價為7,300點。6月3日大盤先跌然後回穩,小P盤中以7,200點買回沖銷以了結獲利,其保證金及損益變動情形如下(假設臺股期貨原始保證金14萬元,維持保證金11萬元):
日 期 6月1日 6月2日 6月3日
操作方式 操作方式 賣出一張6月臺股期貨成交價為7,500點 買進一張6月臺股期貨成交價為7,200點
當日結算價 7,800點 7,300點 7,300點
繳存保證金 14萬元 6萬元
損益試算 200元×(7,500-7,800)點
=-60,000元
200元×(7,800-7,300)點
=100,000元
200元×(7,300-7,200)點
=20,000元
報酬率 14萬元-6萬元
=8萬元
14萬元+10萬元
=24萬元
14萬元+2萬元
=16萬元
是否追繳保證金 保證金淨值<維持保證金需追繳保證金6萬元 保證金淨值>維持保證金不用追繳保證金 -
可申請提領保證金 10萬元 16萬元
交易損益 當日虧損6萬元 當日獲利10萬元 當日獲利2萬元
總(損)益 -6萬+10萬+2萬=6萬元(藉買進臺股期貨獲利6萬元)
市場資訊
期貨教室
選擇權教室
投資訊息
相關網站
股市服務區
行動版 電腦版
系統合作: 精誠資訊股份有限公司
資訊提供: 精誠資訊股份有限公司
資料來源: 台灣證券交易所, 櫃買中心, 台灣期貨交易所
依證券主管機關規定,使用本網站股票、期貨等金融報價資訊之會員,務請詳細閱讀「資訊用戶權益暨使用同意聲明書」並建議會員使用本網站資訊, 在金融和投資等方面,能具有足夠知識及經驗以判斷投資的價值與風險,同時會員也同意本網站所提供之金融資訊, 係供參考,不能做為投資交易之依據;若引以進行交易時,仍應透過一般合法交易管道,並自行判斷市場價格與風險。
請遵守台灣證券交易所『交易資訊使用管理辦法』等交易資訊管理相關規定本資料僅供參考,所有資料以台灣證券交易所、櫃買中心公告為準。 因網路傳輸問題造成之資料更新延誤,精誠資訊不負交易損失責任。